【视点】供需端依旧较弱乙二醇持续低迷

策略摘要

供应收缩背景下，虽持续去库给市场释放了一定的压力，EG价格已处于估值较低阶段，但下游需求依旧疲软，市场缺乏需求端的驱动，中性观望。

市场分析

基差方面，EG张家港基差-122吨（-15），依旧偏弱。

生产利润及国内开工。本周原油制EG生产利润为-2696元/吨（+141），煤制EG生产利润为-1870元/吨（-50），仍维持深度亏损，EG负荷维持低位。

开工率方面。东北一套180万吨/年的MEG装置目前按照计划重启，湖北一套60万吨/年的合成气制MEG装置计划近日重启，并且浙江2套共计155万吨/年的MEG装置目前基本满负荷运行，恒力2条生产线本周也提升至9成负荷。

进出口方面。EG进口盈亏-112元/吨（-25），进口持续一定亏损，到港有限。

下游方面。长丝产销40%（-270%），涤丝今日产销一般，短纤产销38%（-39%），今日聚酯产销整体平淡。

库存方面。本周一CCF港口库存106.8万吨（-4.5），去库明显，但仍维持高位。

策略

（1）供应收缩背景下，虽持续去库给市场释放了一定的压力，EG价格已处于估值较低阶段，但下游需求依旧疲软，市场缺乏需求端的驱动，中性观望。

（2）跨期套利：观望。

风险

原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。

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