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一、PX无压力
（1）原油跌势暂缓，PX及PTA短期稍企稳。目前PX加工费合理。
（2）浙石化负荷再度降至7成附近，亚洲PX3月无累库压力，库存绝对水平仍不高，汽油型重整利润仍好于芳烃型重整利润，三苯抽提积极性有限，PX进一步提负空间有限，PX加工费回调空间有限。
二、PTA加工费较前期有所反弹，但仍处于低位
（1）PTA加工费有所反弹，但绝对位置仍偏低，仍有反弹预期。
（2）盛虹150万吨装置3.15检修，复工待定。（3）恒力石化250万吨3.10兑现检修20天，四川能投100万吨3.6至3.14短停，新材料1期5成、2期满负荷。PTA加工费处于历史低位， 3-4月PTA检修集中全兑现背景下，TA重新进入去库周期。
三、聚酯产销仍一般
本周江浙织机开工回落至70%（-6%），加弹开工回落至87%（-3%），终端订单偏弱，关注后续4月检修可能。
策略
（1）谨慎看多。PX加工费回调空间有限，PTA加工费超跌有反弹预期。
（2）跨期套利：多05空09。
风险：原油价格大幅波动，汽油溢价对PX的分流程度，PTA工厂检修兑现的情况，聚酯负荷后期降负的兑现力度。
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