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一、内地出货好
（1）内蒙北线2070元/吨，较周内高点2100至2150有所回落，内蒙南线2000元/吨。本周西北工厂库存17.7万吨（-0.9万吨），待发订单量21.3万吨（+3.2万吨），动力煤反弹背景下，出货顺畅。
（2）川渝气头逐步进入集中恢复期，卡贝乐85万吨已恢复，1月中旬川维及玖源重启中。
（3）动力煤周三再度上冲，推动煤化工高位走强。一方面是中方防疫措施或对甘其毛都口岸蒙煤通关量造成一定程度的影响；另一方面是为冬奥会能源电力供应保障，重点地区相关电厂库存要在1月底前提高到30天及以上。
二、港口再度累库，港口MTO再度传出推迟复工及降负消息
（1）甲醇港口库存79.5万吨（+7万吨），江苏42.1万吨（+3万吨），进口船货陆续卸港入库；浙江18.7万吨（+5.3万吨），华南18.7万吨（-1.3万吨）。预计1月21日到2月6日沿海地区进口船货到港量46万吨，到港量级开始下降。
（2）MTO工厂信息，南京诚志降负至8成，后续或降负至7成；原1.23复工计划的宁波富德MTO由于装置故障或推迟复工。
（3）伊朗开工率仍偏低，Marjarn165万、Kimiya165万吨12月底检修20-30天附近、Kaveh230万吨1.6停车检修一个月。Busher165万吨亦有停车计划。
策略思考：
（1）单边：谨慎看多，长约签订结束前，伊朗工厂定价权仍较强，叠加动力煤炒作气氛再临。
（2）跨品种套利：1月平衡表预判甲醇累库速率较PP慢，PP05-3MA05价差仍是逢高做缩。
（3）跨期套利：观望。
风险：原料动力煤价格波动带来的成本支撑摆动，伊朗装置后续的恢复进度，长约签订进度。
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