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一、内地延续反弹
（1）内蒙北线2430元/吨（+60），南线2380元/吨，出货顺畅。河南山东延续反弹。动力煤企稳后，内地跟随港口延续反弹。
（2）市场传闻大唐MTP后续有重启计划，关注具体进度。
二、港口快速反弹
（1）港口基差目前持稳，后续进口有减少预期，预期港口基差有进一步走强空间。但仍关注兴兴复工的兑现情况，目前仍未兑现。
（2）前期市场在煤化工估值下跌VS12月进口下滑的平衡表改善预期，两个逻辑之间有所摇摆。动力煤站稳后，市场逐步交易12月去库预期。
12月平衡表展望：12月持续去库预期。但仍关注需求端MTO的情况，即兴兴的复工进度以及富德的检修兑现进度。
策略思考：
（1）单边：谨慎看多，动力煤站稳后，市场交易逻辑逐步从成本坍塌转向12月去库预期。
（2）跨品种套利：12月平衡表预判甲醇去库幅度较PP大，PP01-3MA01价差仍是逢高做缩。
（3）跨期套利：1-5价差逢低做扩。
风险：原料动力煤价格波动带来的成本支撑摆动，气头减产落地情况，MTO企业检修及恢复的兑现情况。
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