【视点】库存报告偏乐观原油短期震荡为主

2021年05月13日09:01 来源：华泰期货

原油：EIA原油库存小幅下降，IEA月报仍偏乐观

尽管从平衡表来看，二三季度供应增长幅度低于需求增长幅度，石油市场依然维持库存去化，基本面展望依然偏向乐观，但从当前的现货市场来看，依然处于相对疲软的状态，由于中国买兴未完全恢复，叠加当前东西区套利活动减少（印度疫情以及Brent Dubai价差太宽），导致西区资源相对过剩，目前不管是美国出口原油还是西非原油均增加了对欧洲炼厂的销售力度，这使得即便是在Forties油田大修的背景下，布伦特的月差结构在近期明显走弱，现货市场是期货市场的压舱石，所以在现货市场相对偏弱的情况下，期货市场的涨幅也会受到牵制，我们认为未来依然需要两股力量来平衡市场，一方面是中国买兴的回归，另一方面是美国原油出口下滑，但目前来看市场尚未出现相关迹象。

策略：中性

风险：暂无

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