COPYRIGHT©广州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粤ICP备18136962号 增值电信业务经营许可证:粤B2-20201000
PTA：再度成本型推涨
一、PX加工费持续走强
（1）原油反弹背景下，PX加工费额外走强，推动PTA成本形上涨，且PX近端开始出现溢价。原预估4月亚洲PX仅小幅累库，或是近期汽油溢价促使调油需求更进一步增加。
二、PTA部分检修有所延后
（1）PTA基差持稳在05-25元/吨。PTA加工费仍在350元/吨以内，预计再压缩空间有限。（2）PTA检修兑现方面，新凤鸣250万吨装置检修计划兑现。
三、聚酯产销周初有所放量
（1）周初长丝降价促销放量，下半周一般。
平衡表展望：
4月TA持续去库预期，TA加工费预期见底回升；然而PX4月小幅累库，调油需求促使PX超预期走强。
策略建议：
（1）单边：谨慎看涨。
（2）跨期：观望。
风险：PTA工厂检修计划兑现力度，汽油溢价对芳烃供需改善的持续性。
甲醇：内地MTO需求促使4月平衡表收紧，港口去库超预期
一、MTO外采需求提振，内地再度走强
（1）西北周初价格持稳，内蒙北线2080元/吨，南线2050元/吨。内地重新挺价。
（2）本周隆众西北厂库19.9万吨（-2.1万吨），再度去库；西北待发订单量12.9万吨（+1.4万吨），待发订单量级仍可。
（3）近期西北MTO企业外采需求提振内地需求，神华榆林空分故障，1.4至2K吨/日外采需求持续1个月；中安联合亦有5-7K/周外采需求；久泰重启不畅亦有外采需求。
（4）中煤鄂能化100万吨新产能推迟至4月下旬投产。
二、港口库存超预期去化
（1）港口目前的矛盾是，可流通绝对库存低位现实VS后续到港逐步回升的预期，但卸货持续缓慢，慎防4月下纸货有流动性风险。
（2）本周港口库存69.2万吨（-10.5万吨），去库加速。
（3）伊朗Kimiya165万吨装置管道问题临时停车；busher165万吨亦有前期停车传闻而重启中。
平衡表展望：内地MTO外采需求提振以及南京志诚MTO检修无兑现，4月去库幅度尚可，延后至5月才进入累库拐点期，累库拐点期有所延后。
策略建议：
（1）单边：观望。
（2）跨品种：5-6月预期甲醇/PP库存比值回落，对应中期逐步见顶。
（3）跨期：9-1跨期价差等待高位考虑反套机会。
风险：传统下游负荷强于预期的持续性，外购甲醇MTO的检修计划兑现情况，常州富德及康乃尔后续重启的具体时间点。
虽然受公共卫生事件影响，2020年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了“不同寻常”的行情。目前部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，2021年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？更多详情信息，可扫码关注买化塑研究院【化塑产业链决策系统】或点击（https://m.hzeyun.com/data/juece/index.html）查看。
【化塑产业链决策系统】是买化塑研究院基于真实交易数据的分析，整合行业内多数据源，进行统一数据口径、业务规则清洗等自动化的数据处理与验证，并且在此基础上引入各类宏观数据源信息形成的大数据分析系统，跟踪化塑行业上下游动态、原料流向、市场活跃程度、产业盈利状况等，并采用先进的科学分析模型和方法，结合有关理论，从行业整体高度来架构，全面、精准的分析产业链，覆盖原油、塑料、化工、涂料等行业，监测26个产业链条、200多种产品，帮助客户把握商机，掌握产业未来发展趋势，为企业智能决策提供依据，降低投资风险，助力中国大宗能化商品定价权！
慧乐居欢迎您关注中国家居产业，与我们一起共同讨论产业话题。
投稿报料及媒体合作
E-mail：luning@ibuychem.com
