【视点】东强西弱原油高位调整为主

2020年12月16日09:40 来源：华泰期货

原油：API原油与成品油库存增加

近期全球石油需求呈现明显的非同步性，区域层面看，亚太需求明显强于欧美，中国、印度，日本多个国家的消费持续复苏，炼厂补库动力较强，我们看到Dubai在11月份之后就在三大基准油中的表现最为坚挺，近月升水幅度最大，而相对的，欧美需求由于依然受制于疫情的压制，炼厂开工依然维持低位，目前欧洲汽油浮仓再度增加至年内高位，全球需求呈现明显的东强西弱格局。从油品上看，目前柴油消费好于汽油，一方面因为近期亚太航空消费以及煤油取暖消费增加，另一方面美国等国家的汽油消费进入淡季，同时因为疫情原因，出行公里数同比降幅接近17%。全球需求复苏非同步性的特征导致炼厂开工提升的难度增加，尤其是欧美炼厂，其市场份额将持续被亚太炼厂挤压。

策略：中性，暂时观望

风险：暂无

虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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