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PE与PP：市场交投一般，价格震荡维稳
PE：昨日盘面低开震荡，石化持稳，上游低库存近期总体维持良好。供给方面，开工高位；外盘方面，美金报价上调，进口利润下滑。需求端，农膜需求边际回落。近期内盘供应压力不减，价格整体弱势；不过成本端支撑逐步好转，进口利润下滑，叠加节前下游备货预期下短期逢低可考虑止盈。
策略：单边：中性；套利：LP短稳
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
PP：昨日盘面低开震荡，石化持稳，上游低库存近期总体维持良好。供给方面，开工逐步回升，步入高位，但标品比例近期急剧收缩。成本端和替代方面，丙烯进一步转弱迹象不足，支撑边际平稳。近期内盘供应压力不减，价格整体弱势；不过近期生产利润急剧下滑，中美利好进一步促进成本端支撑逐步好转，非标高溢价后转产导致标品开工下滑，叠加进口利润下滑，节前下游备货预期下短期逢低可考虑止盈。
策略：单边：中性；套利：LP短稳
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
PVC：现货成交一般，仍等待累库拐点确认
平衡表左侧预估12-1月重新累库预期，累库拐点的主要驱动在于北方需求季节性转淡，而北方下游负荷下滑已逐步兑现，关注左侧预期累库拐点何时兑现。
策略建议：（1）单边：观望。（2）跨品种观望，12至1月PVC边际转弱进入累库拐点，等待1月中下附近左侧介入多V5空LL5机会。（3）跨期：V5-9价差方面观望，库存拐点预期在12月份进入累库，然而累库速率偏慢，且有高基差支撑。
风险：来年宏观预期好转导致的投机需求抬升
港口市场：外盘短停增多，港口边际走强
内地市场：西南气头复工提前，季节性传统需求转淡，内地边际走弱
平衡表预估12月去库后，1-2月库存走平或小幅累库，供需边际转弱。供需转弱驱动来源于西南气头的提前复产以及传统下游需求季节性转淡，均属于内地边际转弱；港口方面关注外盘装置负荷情况。
策略建议：（1）单边：观望（2）跨品种：MA/PE库存比值展望1月下滑，MA/PP库存比值展望12月便开始下滑，关注多MA5空PE5/PP5的做缩MTO头寸（3）12月去库，1月走平，跨期预期盘整。
风险：鲁西MTO于年初开车顺畅度；西南气头于12月底1月初复工兑现程度；来年外盘春检量级；来年春节后港口MTO的开停情况
苯乙烯：价格维持震荡 基差继续收窄
观点及策略：12月24日苯乙烯期货价格出现微幅反弹而现货维持下跌。期升现跌之下，基差继续走窄。
当前的主要矛盾依然集中在成本端的坚挺和供需端的趋弱上。12月24日纯苯和乙烯的价格均没有发生变化，总体维持稳定。由于纯苯的几大下游中，己内酰胺、苯胺都已经处于亏损之中，苯酚的利润也不高，若下游利润若持续处于低位，带动开工下行，则势必会从需求端抑制纯苯价格。但另一方面，货源依旧偏紧导致当前价格也很难出现实质性的下跌。综合来看，成本端在近期依然可能维持震荡。
供应端方面，随着东昊装置在周末的重启，本周苯乙烯行业开工率或继续有上行的空间。下游方面，EPS下游开工在近期有可能继续维持下行的趋势。供需端持续有向弱的预期。此外，港口提货量也于近几周不断减少，叠加近几周的集中到港，或有助于累库的形成。
整体价格走势上，我们认为弱势下行的概率仍然较大，但在成本端依然坚挺的情况下，短期仍将维持中性震荡。苯乙烯下游需求已经逐渐出现转弱的拐点，而上游却依然保持高位开工。同时随着1月份逐渐到来，浙石化产能投产的预期逐渐临近。多因素组合下，价格存在下行的动力。另外虽然由于成本端的短期强势，价格仍然维持偏强运行，但是成本端后续涨幅空间已经较为有限。而随着基差的不断收窄，布局做空的安全边际也在逐渐形成。因此我们建议投资者在近期可以择机布局进行偏空操作。
价格走势：中性
策略：择机布局做空
风险：产能投放不及预期; 下游需求持续走强
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