头部企业的并购、抱团很关键，哪个会是“逆袭解药”？

2024年12月27日18:31 来源：慧正资讯

慧正资讯：近年来，防水行业的市占率逐渐向头部企业集中，众多中小企业被收购，国央企开始抱团发展，这一年，国内的北新建材今年在涂料领域的收购也十分迅猛；就连国外的圣戈班也收购了富斯乐……

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市占率向头部企业集中

自2021年下半年以来，防水行业便开始收紧日子。2022年，行业发展环境更是雪上加霜，面临着需求紧缩、供给冲击以及外部环境带来的不确定性等多重压力。原材料价格的上涨使得生产成本大幅攀升，而主要应用市场房地产行业的增速放缓则进一步压缩了企业的利润空间。此外，工程延期、物流受阻等问题也对企业的生产和运营造成了不小的冲击。

据中国建筑防水协会发布的数据显示，2022年，我国建筑防水材料产量出现了近十年来的首次负增长，仅为34.67亿平方米。然而，在经历了短暂的调整后，2023年，我国防水建筑材料产量已回升至约36.17亿平方米，市场规模也稳定在约1329亿元。

然而，当我们仔细观察一下防水格局时，会发现这是一个规模庞大但高度分散的领域，形成了典型的“大行业，小公司”格局。这种分散化的市场格局使得企业间的竞争异常激烈，同时也为头部企业提供了扩张的机会。

近年来，随着行业内并购整合的加剧和头部企业的持续扩张，市场开始逐渐向那些具有强大实力的龙头企业倾斜。头部企业凭借规模优势、技术优势以及品牌影响力，在市场中占据了越来越重要的地位。而那些落后的产能则逐渐退出了历史的舞台，行业洗牌加速进行。

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比如，目前“一超多强，集中度较低”的局面依然非常清晰。东方雨虹作为行业的头部企业，在市场上体现出了明显的头部优势。同时，以科顺、凯伦为代表的防水主业上市公司也展现后劲十足，在市场中不断扩张份额。

同时，还有国际巨头也在加速布局中国市场。例如，西卡等国际知名防水企业纷纷通过扩产等方式扩大在中国市场的份额。

并购与抱团趋势加剧

但企业想要在这种形式下发展起来或者叫“活下去”的直接方式其实还是寻求并购重组机会，或者抱团等方式实现转型升级和共同发展。

像北新建材、三棵树等企业疯狂入侵防水领域。尤其是北新建材，通过一波又一波的收购迅速在防水领域异军突起，收购蜀羊防水、禹王防水、金拇指防水、上海台安、天津澳泰、成都赛特等，迅速进入防水赛道。从上市防水公司的财报来看，北新建材的防水业务营收疯狂超车，今年上半年，北新防水接连扩产布局，防水业务规模已位居国内行业前三，前三季度，北新防水实现营收35.78亿元，同比增长18.67%，实现转型升级和共同发展全面提速。

同时还有东方雨虹以1.8亿人民币收购德国建筑涂料企业DAW旗下控股子公司DAW ASIA公司90%的股权，正式进军建筑涂料行业；三棵树收购广州大禹九鼎70%股权，进军防水等等。

除了并购外，国央企也开始抱团发展。2021年，北新建材、科顺、凯伦正式签订防水行业供应链战略合作协议，共同出资组建北新科顺凯伦供应链有限公司。此外，北新防水、科顺防水、凯伦建材、天龙新材料还共同出资组建了北新新材料（锦州）有限公司，提升了它们在上游供应链端的话语权。

通过头部企业还在防水领域高投入，可以看出防水行业作为刚需行业，前景可期。但是从长远来看，行业跌宕起伏在所难免，但是行业里有上市公司，有央企，还有很多小而美、战斗力很强的企业，他们还是可以起到带头作用，尽管目前行业寒意未散，下半场仍大有可期。

“弱肉强食”，下一个会是谁？

随着这波汹涌的整合，防水行业发展从来都是弱肉强食，对于中小型企业而言必然是几家欢喜几家愁。

在当前的并购和抱团趋势下，那些规模较小、技术实力较弱、品牌影响力不足的企业可能成为下一个被收购或抱团的对象。毕竟要面临着来自头部企业的强大竞争压力，难以在市场中立足。

然而，对于那些拥有核心技术和市场竞争力的中小企业来说，他们也有机会通过创新和合作实现转型升级和突破发展。当然还是与一些头部企业合作，例如，通过与头部企业或科研机构的合作，共同研发新产品和技术，提升自身的竞争力。此外，还可以通过拓展海外市场和多元化经营等方式，实现业务的快速增长。

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毕竟一时的失误可能就会造成无法挽回的局面，2021年8月20日，全国企业破产重整案件信息网披露了德生防水申请破产重整的裁判文书，后者于2021年3月9日以无力清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务为由，向河北省唐山市中级人民法院（唐山中院）申请破产重整。唐山中院于6月8日作出受理的裁定。这个2005年销售额超千万到2013年营收超6亿元，规模和影响力一度位列防水界十强企业之列，如今却成为了防水行业的一段历史记忆。

面对这场浪潮的冲击，中小企业的命运变得更加复杂。他们要么选择投靠像北新建材这样的央企，通过被收购或抱团发展来寻求生存之道；要么像德生防水那样走上破产重整的道路，要么逐渐隐身于防水市场当中，成为行业边缘化的角色。

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