6月份新装置集中投产聚丙烯产品竞争加剧

2021年05月26日09:23 来源：卓创塑料

慧正资讯：5月份聚丙烯现货市场经历一波跌势，虽短线出现出现一定的抗跌性，但伴随着需求的持续转弱以及新装置在6月份的集中投产，市场再跌压力继续增强。

宏观及需求双重压制，市场深度下跌

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图1

由于全球防疫数据并不乐观，以及国家政策对于大宗商品价格过热的管控，加之下游终端企业新增订单不足所带来的需求缩量，近期聚丙烯市场遭遇较大幅度的下跌，盘面价格一度跌至8309元/吨，虽在上游石化库存偏低的情况下出现抵抗性下跌的态势，但补齐前期缺口8255元/吨的可能仍未完全消除。而卓创资讯基于对需求新增量、聚丙烯投产装置以及检修量等因素进行综合分析，中线价格出现再跌的可能性依旧较大。

新装置集中投产，短时低价资源市场竞争加剧

表1　2021年上半年聚丙烯新增产能统计

单位：万吨

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据卓创数据统计，聚丙烯在2021年的新增产能在400万吨，其中5月底到6月份新增产能为235万吨，占据上半年投产产量的58.75%。那么除去浙江石化，古雷石化、青岛金能一期以及东华能源等厂家前期生产产品将以均聚产品为主。虽然各家分属华东、华南不同的大区，但是多数厂家产品均在全国布局的情况下，区域间和区域内的竞争将会空前加剧，拉丝为代表的均聚注塑、纤维等产品面临的竞价压力持续增大。

下游主流行业成品库存高企，采购能力不足

表2　聚丙烯主要下游需求领域开工情况对比

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由于聚丙烯主流下游的利润持续压缩以及新增订单有限，多数下游的开工负荷率已经出现下滑的状况，尤其以塑编、BOPP为最。据卓创资讯调研得知，目前多数塑编及BOPP工厂的成品库存在30天及以上水平，部分工厂即使出现20-30天的停产，那么他们的成品库存也足够销售。此外，芯片限供所带来的连锁反应比较大，因为缺芯所带来的不仅仅是移动终端的生产压缩，对于汽车、家电的生产影响也比较大，并在段时间内影响到了这些非耐用品对于塑料的需求。

聚丙烯部分利润依旧过高，出口窗口已经关闭

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图2

据卓创资讯测算，当前油制以及PDH制聚丙烯的利润仍旧在1500元/吨以上，虽然部分外采丙烯和甲醇的利润已经（接近）负值，但在需求偏弱的情况下，若是按照以往的惯例，价格仍旧具备下滑的空间。而且，由于国外装置的恢复供应增多，国内聚丙烯出口利润也已经出现转负，出口窗口关闭。这也会在一定程度上加剧国内价格的下跌。

基于以上几方面分析，卓创资讯以为，中短线聚丙烯市场面临的下跌压力还是比较大，但是因为上游石化厂家的库存不高以及供需面并未出现较大利空，上游厂家的撑价意愿还是有的，因此下跌速率应不会太快。

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