煤企旺季维稳市场下半月煤市或将缓慢下跌

现货价格在旺季需求支撑的背景下居高不下，为引导市场预期防止中间环节的囤货待涨引起冬季供暖形式的不稳定，各大煤企联手降价稳定市场预期，保证冬季取暖稳步进行。据不完全统计，截止目前全国大型煤企公开宣布下调煤价的已达20家之多。

东北证券最新研报指出，政策稳定冬季用煤，有效引导现货价格逐步稳定回调到绿色区间是中期趋势。

去年年底煤、电企业大规模签订长协，此次大范围降价及国家能源集团与诸多发电企业签订三年期长协，稳定供应、保证履约、引导动力煤价格逐步回到绿色区间是政策的中期目标，随着新增产能的逐步投放价格有望逐步回稳绿色区间，上下游矛盾将逐步缓解。

据悉，这是继2017年9月底中煤集团和当时的神华集团下调北方港动力煤市场价格每吨10元之后，近年来在需求旺季第二次出现的全国煤炭集团大范围下调电煤价格。相比上次调价，此次大煤企调价涉及范围更广，基本覆盖全国市场。

值得注意的是，在当时的神华集团和中煤集团下调动力煤市场价格之后，从去年9月开始涨势如虹的沿海煤炭市场价格在去年10月中旬迎来了拐点，北方港口5500大卡动力煤平仓价于每吨740元见顶，并开始快速回落，至去年11月底每吨670元附近。

中国煤炭网分析认为，在市场供给偏紧局势逐渐缓解的背景下，各大煤炭集团的集体降价将强化市场对后市煤价回落的预期，催化市场主体的看跌情绪。预计1月下旬市场价格或将逐步回落。

目前多家主力煤企联合下调下水煤现货价格，贸易商市场煤报价逐渐回归理性，虚高报价暂时消失，部分担心价格高位回落风险的贸易商不再抬价，而是加快出货，这也势必会影响下一步港口煤价走势。

鄂尔多斯煤炭网预计1月下旬，市场煤价格将出现缓慢下跌，但受电厂日耗高位、补库积极性仍在等因素影响，预计市场煤价跌幅不会很大。

中煤协会日前表示，为应对冬季极端天气变化、抑制电煤价格快速上涨、保障电煤市场平稳供应，国内主要煤炭生产企业近期纷纷主动下调动力煤销售价格，市场上的谨慎和观望情绪升温，给环渤海地区现货动力煤价格带来一定影响。

市场消息方面，近期在国家降煤价和保供应的调控下，部分港口库存上涨较快，市场预期逐渐平稳。

近一个月来，现货煤价波幅明显超过供需变动幅度，存在因预期及心理因素导致的“超涨”现象。随着刺激因素的减弱，市场预期面临转向，将会动摇对煤价的支撑。随着农历春节临近，铁路发运有望维持高位而下游采购节奏将放缓，供需格局正逐步向稳定转化。

总体来看，随着大煤企纷纷下调煤价，加之2月需求将进入传统性淡季，与此同时先进产能持续释放，后期供给将逐渐宽松，预计待运力有所宽松后，动力煤价格走势将相对谨慎，煤价将逐渐回落。

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