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聚酯品库存走高，PTA区间震荡略偏弱
策略摘要
行情回顾：
上一个交易日PTA继续震荡下行，主力合约1609最终收于4774，跌1.57%，结算价4800，跌50元。目前持仓在114万手附近，日减仓2.78万手。夜盘收于4742，成交量27.6万手。
市场要闻及监测重点变化：
昨日华东市场价格小幅下调，在4605-4690元自提/送到。逸盛石化5月9日PTA主港自提现款价持稳，内盘卖出价4800元/吨，买入价4680元/吨，中间价4730元/吨;美金卖出价612美元/吨。
印度诚信位于Hazira的3#64万吨PTA装置目前已停车。海南逸盛200万吨PTA装置上周末恢复正常运行，此前装置由于碱洗运行负荷最低至3成附近。
5月9日亚洲PX估价在779美元/吨FOB韩国和791美元/吨CFR中国，较6日收盘价格下跌4美元和2.67美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4690元/吨。
投资逻辑：
品种整体：国际油价区间震荡，而5月ACP谈判未能确定PX价格，一定程度上体现了市场对后期PX价格走势高度暂有限，PTA成本端的支持短期或告一段落。而PTA供需方面，海南逸盛200万吨装置恢复开车，目前只有扬子石化60万吨装置在检，短期PTA供应趋宽松。聚酯上周开工略有下滑，而库存走高给PTA需求增长带来一些不确定因素。我们认为，短期PTA走势将维持区间震荡，中长期PTA走势的压力将视下游聚酯表现、PTA装置负荷而定。
交割月合约：TA1605合约成交量6164手，流动性逐渐下降。
期现：目前现货对09合约贴水134元/吨，期限正套获利离场。
跨期：5-9价差呈现远月升水144元/吨。已介入5-9正套的可逐步离场。
流动性：总持仓处于偏高水平。
投资建议：
维持观望。
风险提示：
原油价格走势，PTA装置动态，PTA期货资金面表现。
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