10月25日PE&PP塑料期货行情分析

2016年10月25日09:42 来源：一德能化投研

【原油】

WTI主力50.49，-1.00％，Brent收51.48，-0.85%。伊拉克表示限产方面也应该得到一定的豁免权，不会缩小产量规模；日产约18万捅原油的英国北海油田Buzzard将恢复生产；美国Seaway输油管线因泄露关闭，该管线每日从鹿欣向美湾输送40万捅石油，WTI近次月价差有所扩大；我们认为即使冻产，四季度OPEC供给亦难以有效收缩，但四季度非OPEC原油产量将持续下滑，加之中美印需求向好，油价有较强支撑；油价在冻产炒作和中美印需求提升阶段仍有上行空间，回调做多为主。

【塑料/PP】

LLDPE石化报价稳定，中油华北9500，中石化华北9400；神华竞拍全部溢价成交，天津9340；华北市场价上调，天津报9350，+50；CFR远东1159-1161；乙烯CFR东北亚1059-1061，-10；1701合约收盘9610，+125，基差-270。

PP石化报价稳定，中油华东8300，中石化华东8100；神华竞拍一般，宁波流拍；华东市场价格暂稳，宁波8200-8400，+100；CFR远东999-1001。丙烯CFR中国849-851，-5。1701合约收盘价7993，+116.

整体来看，塑料现货价格稳定，期价收阳，基差升水扩大；聚丙烯现货价格持稳，期价收阳，基差小幅贴水。短线观望。跨期套利可多1空5。L-PP跨品种套利近多远空。

【甲醇】

CFR中国260—262美元/吨，0；江苏2195—2200，0；宁波2280-2280,0；华南2390—2420,0；山东2150-2220,0；河北2110-2350,0；川渝2350-2500,0；陕西2150-2200,0；内蒙2180-2200,0；甲醇1701合约收盘价2302，+63，基差-107；一五价差+8,+16。目前甲醇市场需求稳定供给偏紧，主要受下游补货、国内减产等方面影响，价格在国内成本及进口成本推动下上涨，下游利润有所恶化但未有降负迹象，总体看市场供给面仍然向好，预计后期价格维持震荡或继续走强。

【PTA】

PTA现货较上一日上涨（海岩指数4747，+38）.期货增仓上行，涤丝产销80%。PX805美元，折合PTA现货加工费500元左右。PTA9月紧平衡，10月份有大装置检修，而下游聚酯处于旺季高开工，PTA约去库存15万吨左右,但后期在集中检修完成后装置将陆续重启，供给压力将加大。供需面短多长空。时间节点在11月中下旬。当前盘面已经脱离基本面，成为投机多头与产业空头的对垒，多头来势汹汹，必有大动作，关注持仓变化，个人观点偏多。多头可少量参与，保守者观望。或等待期价拉高后配合基本面的沽空机会。

【PVC】

现货主流市场价格上涨，5型电石料华东本地价7080-7200，+60；华南7180-7280，0；华北6850-6950，+100；西北出厂价6500-6600，+50；电石价格2670-2720，+10；乙烯法华南7500-7600，+100；乙烯CFR东北亚1059-1061，-10。01合约收6750，+165，基差590，持仓日减4720手。总体来看，今日伴随电石价格上涨，电石料PVC价格上涨，乙烯法PVC均上涨100。下游行业对高位价格仍在观望。01合约收大阳，突破6600附近压力位，下方关注5日均线支撑，上方关注7000压力位，短期将处于高位整理为主。1701合约逢低做多。

【沥青】

沥青主流价华东1800，山东1650，华南1775。韩国CFR华东200美元/吨，泰国CFR华南235美元/吨。1612收1810，-22，-1.2%，华东基差-10。北方赶工需求释放，南方尚在旺季，炼厂整体库存下降，目前仍为去库存阶段，炼厂出货较为顺畅，趁机调涨。受原油突破前高及人民币贬值影响，沥青期货反弹，但由于后市进入淡季而基本面偏弱，期货上行高度有限，随交割临近大概率回归现货。若原油在40-50美元之间震荡，并不会对沥青产生明显影响；但若原油突破6月高点向上，则对沥青形成一定利多。目前来看，12合约中线仍宜逢高沽空。

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