9月橡塑涨跌互现橡胶和塑料两极分化

2016年10月13日13:00 来源：中国化工网

橡胶大幅飙涨塑料陷入僵持

供应端各有不同需求端大致相同

9月份，橡塑市场涨多跌少，呈现特点：两极分化明显，橡胶偏强，塑料偏弱；通用塑料偏强，工程塑料偏弱。橡塑行业指数由679上升到692，涨幅在13个点。一方面，成本面涨跌互现对橡塑不同产品有所影响；另一方面，9月橡胶供应端仍表现偏紧，厂家限产和检修力度较强，塑料供应压力普遍不大；需求端整体表现低迷，尤其是塑料领域，“金九”难以提振下游颓势，2016年9月生意社大宗商品供需指数(BCI)为0.25，均涨幅为2.73%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济平稳运行。

据生意社价格监测，2016年09月大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共11种，其中涨幅5%以上的商品共4种，占该板块被监测商品数的18.2%；涨幅前3的商品分别为顺丁橡胶(14.21%)、PVC(13.11%)、天然橡胶(标一)(9.94%)。环比下降的商品共有10种，跌幅在5%以上的商品共1种，占该板块被监测商品数的4.5%；跌幅前3的产品分别为PA66(-6.26%)、PP(拉丝)(-4.91%)、LLDPE(-3.19%)。

本月均涨跌幅为1.52%。

合成橡胶集中发力天胶逆转上行

9月橡胶市场涨势良好，据生意社监测，9月橡胶指数由月初600点上涨至月末623点，整体上涨了23点。从涨跌榜单来看，9月份橡胶行业的上涨主要集中在合成橡胶、天然橡胶。据生意社监测：顺丁橡胶(14.21%)、天然橡胶(9.94%)丁苯橡胶(7.11%)；特种橡胶波动不大。

本月合成橡胶的上涨主要原因有三：1、厂家装置检修，供应减少，据统计华宇橡胶8万吨顺丁装置9月9日停车至今，浙江传化10万吨装置9月上半月停车，下旬开车负荷仅在六成，丁苯也受石化厂家货少限单销售影响，报价屡次走高，幅度在900-1100元/吨。2、原料丁二烯价格上扬对合成胶价格形成有力支撑，丁二烯原料9月份供应偏紧，价格不断推高，丁苯、顺丁成本面迅速激增，进一步推高了市场价格；3、社会库存有降低趋势，据生意社统计，截止到9月15日，青岛保税区总库存较之8月底下跌了11.4%至10.35万吨，供应吃紧是本月合成胶走高的最重要原因。

本月天然橡胶价格大幅反弹，首先，受期货市场价格暴涨影响明显，截止9月29日，主力合约1701收于1325点，较之8月30日上涨1065点，涨幅达8.69%；另外，现货方面，天胶价格一路上涨，涨幅达1000-1300元/吨，一方面，外盘报价持续上涨，幅度在130-170美金/吨，主要因为产胶量9月份下滑明显，一是由于天气因素，二是韩进海运破产导致进口货源压港，运费增加，外部货源的量少价增给国内橡胶市场带来直接影响；还有，社会库存的下降也助长了天胶的涨势，截止9月15日，青岛保税区天胶库存较之8月底下跌了14.0%至6.51万吨；最后，下游轮胎方面，G20会后轮胎开工率有所上升，一定程度上拉高了下游对天胶的需求，所以天胶此番上涨势在必行。

通用塑料疲态尽显上涨动力已出尽

通用塑料方面，结束了之前的上涨行情，僵持运行，除PVC(13.11%)受电石暴涨影响，大幅上涨的个例之外，其余涨跌幅度进一步缩窄，部分产品有下行趋势PP(-4.91%)、LLDPE(-3.19%)，市场之所以弱势运行，主要原因是需求无改观的背景下，供应压力极大的缓解：G20峰会后装置集中开工较多，货源相对稳定，再者，市场旺季不旺已成既定事实，下游采购分散、战线拉长，无力刺激“金九”行情再现。

具体来看，首先，成本下滑带动下游塑料产品价格走低，据生意社监测其主要上游产品：乙烯(-5.24%)、丙烯(-0.79%)等单体结束了连续3个月的上涨，本月出现下跌，成本利空下游；最主要的原因还在供需端：9月通用塑料供应压力有所缓解，尤其是聚烯烃，之前停车的装置多数检修到8月底和9月上旬，9月份聚乙烯有超过200万吨的装置运行开车，聚丙烯有超过300万吨的装置复产，加之，进口量也有增加，据统计，8月PE进口85.8万吨，环比增加10.14%，同比增加10.57%，9月份进口量也预期增加，国内产量和进口量出现双高趋势，平抑了前期G20峰会导致的供应吃紧；需求方面，目前塑料市场仍靠普遍刚需，市场新增需求不明显，据统计，2016年8月中国塑料制品产量为652.3万吨，同比仅增长1.4%，而且环比是下跌的，较之7月下跌了20万吨，就9月份的下游采购力度来看，较之8月也不会有太大变化，所以需求疲软是塑料出现旺季逆转行情的根本因素，农膜、包装膜、塑料管材等下游企业都没有集中采购的行为，据生意社监测9月份包装膜开工率尚可，保持在65-70%，农膜也仅仅维持在5-6成，另外，塑料管材、型材也普遍在5成的开工率，拉丝制品也进入淡季，开工率在4成以下，这是市场回落的关键所在。

工程塑料上行乏力全线下行

工程塑料：9月份，工程塑料结束了连续两个月的上涨行情，整体下行为主，尤其是PA66(-6.26%)跌幅凸出，PA6、PC、PET、POM等产品表现相对稳定，跌幅偏弱。

具体来看，本月工程塑料市场整体表现疲软，PA6、PA66结束了两个月的大涨行情，转为下跌，由于7、8月份受上游己内酰胺、己二酸、己二腈暴涨影响，尼龙属于被动跟涨，9月份，己内酰胺上涨乏力，己二腈大量压港，成本压力得以缓解，尼龙也进一步失去了上涨的动力；另一方面，厂家多数装置重启，开工率提升迅速缓解了供应吃紧的矛盾，月中浙江恒逸年产15万吨高速纺切片装置逐步投入运行，福建天辰耀隆切片装置也开始重启运行，尼龙切片市场竞争局面转为激烈；再者，下游也无力跟进，从市场反馈度来看，9月下游渔网丝，纺丝，改性等相关领域需求均较为低迷，买家十月备货意向不大，批量囤货者更是鲜有听闻，下游对后市依旧存看空预期，拿货并不积极。

后市预测

9月份橡塑市场行情涨跌互现，产品和板块比如合成胶、天胶上行力度较大，通用塑料上行乏力，工程塑料则进入下行通道，后市来看：

橡胶方面：天胶方面，10月份国内天胶新胶有部分增加，供应方面将有一定的利空影响，但是假期之后有部分轮胎厂家有进货需求，预计10月份橡胶市场价格或将小幅走高，市场价格在11200-11300元/吨。涨幅会在3-5%；合成胶来看，上游成本和下游需求或将出现博弈，上游原料丁二烯坚挺，下游需求则表现一般，预计合成橡胶后期多高位运行为主，振幅或将缩窄，涨跌幅度不会超过3%。

通用塑料：10月份市场供需面多空交织，一方面，聚烯烃装置国庆节后迎来开车季，尤其是聚丙烯，又将超过200万吨的装置开车，预计10月新增产能会超过110万吨，进一步影响10月中下旬的市场供应，销售压力或将进一步增大；下游需求来看，目前需求稳定为主，“银十”下游开工率会保持稳定为主，但不会有明显增加，所以预计通用塑料疲态运行为主，或将继续偏弱下行，幅度在2-4%。

工程塑料：预测下个月工程塑料市场仍窄幅运行为主，尤其是7、8月部分工程塑料在需求没有根本改善的前提下透支了未来涨幅，后期仍有进一步泡沫挤出的空间，如PA6多数是在己内酰胺带动下被动跟涨，9月份跌幅并不大，不排除补跌的可能，预计工程塑料市场整体下跌为主，跌幅预计在3-5%。

综合来看，生意社橡塑分社主编薛金磊认为，9月份橡胶和塑料市场两极分化，有不同，也有共性，不同的地方是供应方面或紧或松，相同则是需求普遍变动不大，依靠的还是刚需，橡塑“金九”表现并不尽如人意，“银十”则更不可期：首先，成本方面，原油方面难以有太大起色，对下游影响继续减弱，供应反面，橡胶10月份供应或缓解，雨季过后天胶开割量会增加，合成胶多数装置也面临重启，供应预期是增加的，塑料亦然；而需求方面，旺季行情并不可期，下游采购力度一如既往，缺乏新的增长点，所以，综合来看，10月份橡塑市场上行的可能并不大，目前来看僵持运行的可能性较大，也不排除个别板块有进一步下行的可能，预计橡塑行业指数会有小幅下移，预计会在665-680这一区间。

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