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慧正资讯：近日，新三板挂牌企业睿智环科（874168）发布公告，因其发展战略规划调整，公司与申万宏源承销保荐友好协商，于2025年3月31日签署《终止协议》，正式解除辅导协议。申万宏源承销保荐已报送终止辅导申请资料，广东证监局于4月7日确认公司终止辅导，这意味着其首次冲击IPO上市的计划暂告段落。
睿智环科于2023年10月30日与申万宏源证券承销保荐公司签署辅导协议，次日向广东证监局提交向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案材料，11月2日进入辅导阶段。虽然此次终止辅导，但公司在粉末涂料领域的实力不容小觑。
公开资料显示，睿智环科成立于2015年，总部位于广东佛山，旗下拥有广东、湖北、江西、四川、云南、山西、河南、江苏、浙江九家子公司。公司通过管理体系、欧标耐候、汽车行业、军工体系、涉水产品各项严格的资质认证，拥有100多项功能产品和69项专利。为建材、一般工业、交通运输、信息及通讯技术、功能性、军工六大领域提供领先而全面的粉末涂料解决方案。具有粉末涂料超6万吨、转印纸超9000万米的年产能。
睿智环科在技术、客户资源和产能布局上具备显著优势。公司拥有国内唯一木纹粉纸配套生产线，产品通过ISO9001质量管理体系认证，在技术上构筑了较高壁垒；与三水凤铝、兰州铭帝、贵州十九度、四川鑫佳盛等大型铝制品企业，以及比亚迪等汽车制造企业建立了稳定密切的合作关系，2023年实现营业收入4.43亿元；全国化的产能布局使其区域市场占有率超15%，覆盖了华东、华南、西南等主要市场。
然而，从财务数据来看，睿智环科面临一定挑战。2024年上半年，公司实现营业收入1.964亿元，同比下降5.3%；营业利润为606万元，同比下降75.59%；归母净利润为506万元，同比下降77.96%。毛利率也从上年同期的33.92%降至27.47%。业绩下滑主要受房地产和建材市场低迷影响，房地产新开工面积同比下降21.2%（国家统计局数据），导致建材需求疲软。
面对行业困境，睿智环科积极调整战略，提出“三轨并行”发展战略。一是发力船舶涂料领域，二是推进智能制造升级，三是拓展东南亚市场。从行业前景来看，全球粉末涂料市场规模预计2027年达200亿美元，年复合增长率6.3%；船舶涂料领域，据中国船级社数据，2024年新造船市场需求增长18%，加之“双碳”目标推动环保涂料渗透率提升，为睿智环科带来了新机遇。但同时，公司也面临诸多风险，船舶涂料技术验证周期长（平均3 - 5年）、客户认证壁垒高；东南亚市场要与立邦、PPG等跨国企业竞争；国内房地产政策调整也可能影响建材业务的复苏节奏。
佛山市政协委员、睿智环科董事长王文军曾在今年2月开展专题调研时表示：“当前是民营经济发展的黄金期，我们将以船舶涂料为突破口，通过技术创新、智能制造和国际化布局，力争三年内实现年产值20亿元目标。”此次战略调整和业务转型，将是睿智环科发展历程中的关键一步，慧正资讯将持续关注其后续表现。
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