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慧正资讯：2024年9月26日，巴斯夫今日发布企业战略，明确新的发展方向。
巴斯夫集团执行董事会主席凯礼博士（Dr. Markus Kamieth）在德国路德维希港召开的资本市场日主题演讲中表示，“巴斯夫拥有强大及广泛的化学品业务产品组合，它是我们的核心，帮助我们与全球各行业客户建立联系。与此同时，我们的自主（standalone）业务服务于特定行业，与我们价值链连接程度较低。未来，我们将释放这些业务的潜在价值。”
通过向客户提供卓越的服务，巴斯夫希望实现盈利增长并为股东创造价值。
中期来看，巴斯夫致力于通过股息和股份回购相结合的方式保持对股东的整体分配与过去几年持平。通过这种方式，巴斯夫计划在 2025 年至 2028 年期间至少向股东分配 120 亿欧元。
具体而言，公司将每年支付每股至少 2.25 欧元（2023 年：3.40 欧元）的股息，即每年约 20 亿欧元。这一政策将适用于 2025 年支付的 2024 财年股息。在未来四年期间内，股息支付总计约 80 亿欧元，并将通过股票回购进行补充，回购计划最迟自2027 年开始，预计股份回购总金额约为 40 亿欧元。
股息政策
巴斯夫更新后的股息政策
基于以下新财务目标：
01 在中性至上行周期条件下，2028 年不计特殊项目的息税、折旧、摊销前收益预计将达到 100 亿至 120 亿欧元。
02 2025 年至 2028 年的累计自由现金流预计将超过 120 亿欧元。
03 2028 年的目标已动用资本回报率（ROCE）约为 10%。
巴斯夫全新的“制胜有道”战略将围绕“聚焦、加速、转型、制胜”四大战略杠杆展开。
严谨的投资组合管理以及清晰的业务角色
通过战略杠杆“聚焦”，巴斯夫正重新定义其对投资组合的管理方式。公司正在对核心业务（化学品、材料、工业解决方案、营养与护理）和自主业务进行差异化管理。这些自主业务为特定行业提供服务，包括环境催化剂和金属解决方案、电池材料、涂料和农业解决方案。在此背景下，巴斯夫宣布，自 2025 年 1 月 1 日起，环境催化剂和金属解决方案，以及电池材料将作为表面处理技术业务领域下的独立业务部门进行汇报。
核心业务
巴斯夫的核心业务相较于竞争对手具有显著优势：在主要生产基地，这些业务与巴斯夫价值链及一体化生产体系紧密相连，通过高效利用资源、卓越运营和成本效率来创造价值。巴斯夫为增长型行业供应核心化学品，为全球超过 36,000 家客户提供服务。
通过过去五年内持续推出的创新产品，巴斯夫的核心业务在 2023 年实现了约 60 亿欧元的销售额。其中约有 75% 的业务位列市场前三。凯礼表示：“巴斯夫将通过有机增长和推进审慎的增值收购，充分利用我们在核心业务中的市场领先地位。与此同时，我们将继续以严谨的方式来调整非战略性或低回报业务。”
自主业务
巴斯夫的自主业务服务于特定行业，与专注于单一业务领域的同行展开竞争。因此，巴斯夫将为这些业务提供更多战略和运营上的灵活性，以应对它们所在市场的特定需求。凯礼表示：“我们将继续投资自主业务，同时也将寻求积极的投资组合选择，为巴斯夫及其股东创造价值。”
巴斯夫涂料业务部在其市场中处于领先地位，在收益和现金方面贡献可观。凭借其优越的市场地位，该业务可获得较高的估值。对此，巴斯夫将探索创造价值的整体战略方案，并为其在巴西的装饰涂料业务准备撤资程序。
农业解决方案业务部在农业市场中占据领先地位，并拥有强大的创新产品线。巴斯夫计划在 2027 年前完成该业务法律和企业资源计划（ERP）的分离工作。下一步，公司将为潜在的首次公开募股（IPO）做好准备。中期来看，少数股权上市（listing of a minority share）是一个可选方案。
巴斯夫电池材料业务处于一个快速增长的环境，其特点是高市场风险和技术风险。鉴于近期的市场发展情况，巴斯夫正专注于充分利用现有产能和寻求价值链上的合作机会，以降低发展道路上的风险。
在环境催化剂和金属解决方案（ECMS）业务方面，巴斯夫在市场中保持着有利地位，但行业增长缓慢。自 2023 年起，该业务已成功完成分拆，并持续为公司带来可观的现金流贡献。
赋能业务，加强责任担当
巴斯夫新战略中的“加速”旨在加快价值创造和简化组织结构。巴斯夫将通过更精简和差异化的集团管理来赋能其业务。公司正在提升各运营部门对其业务成功的责任担当。为此，公司正在引入一个强化的绩效管理系统，使激励措施与部门特定成绩更紧密连接。此外，通过明晰职能、建立更扁平的组织架构和简化行政程序，巴斯夫正使其组织架构更简单、更精益。管控范围将相应调整，来增加员工的自主性。
巴斯夫还将发挥人工智能（AI）的潜力，来提高生产力并加速创新。通过在全球范围内使用 AI，公司期望实现中期收益的切实改善。
塑造基于价值创造的转型，向可持续产品组合迈进
塑造绿色转型是“转型”这一战略杠杆的核心。凯礼表示：“巴斯夫的主要客户行业在实现其转型目标方面依然面临着巨大挑战。我们的化学产品为客户在这一旅程中提供支持。”巴斯夫将根据不断增长的客户需求，分阶段推进绿色转型。在第一阶段，巴斯夫确保了日益增长的可再生能源电力供应，试行新技术，并推出可持续产品。如今，巴斯夫在其广泛的产品组合中，已提供了数千种低产品碳足迹（PCF）甚至零碳的产品。
在第二阶段，巴斯夫正在争取获得更多可再生原料，并根据客户需求为具备可持续属性的产品提升产量。为此，巴斯夫将根据其可再生能源策略，专门成立一个可再生原料部门。这一分阶段转型方式也体现在公司支出中：从 2025 年到 2028 年，与转型相关的支出预计平均每年为 6 亿欧元。
巴斯夫始终致力于实现其气候保护目标：巴斯夫的目标是到 2050 年，实现生产（范围 1）、能源采购（范围 2）和原材料采购（范围 3.1）的温室气体净零排放。到 2030 年，范围 1 和范围 2 的温室气体排放量较 2018 年减少 25%。此外，巴斯夫还设定了到 2030 年，范围 3.1 温室气体排放量较 2022 年减少 15%的目标。
路德维希港基地结构持续调整，以确保长期成功
路德维希港基地的目标是成为欧洲领先的可持续化工基地，并成为巴斯夫成功的强大支柱。巴斯夫集团执行董事会成员、巴斯夫欧洲公司基地总监 Katja Scharpwinkel 博士解释到：“我们根据当前和未来市场以及客户对化学品的需求，对路德维希港的生产资产结构进行了全面分析。我们的调查结果显示，大多数资产在各自的市场中仍具竞争力。然而，特定装置和产线因竞争力缺乏或结构性利用不足，不再能提供足够的收益。”
从该分析得出的第一批资产调整措施已在执行中。举例来说，2024 年 8 月底已宣布关闭己二酸、环十二烷酮（CDon）和环戊酮（CPon）装置。Scharpwinkel说：“目前正在评估进一步资产调整措施，并将根据需要逐步实施。”
此外，巴斯夫将调整其在路德维希港的非运营结构，并通过一系列措施来大幅降低成本。正如先前宣布，巴斯夫的目标是到 2026 年底每年节省约 21 亿欧元的总成本。“路德维希港基地将更精益，更强大。它将在欧洲市场更具竞争力，并在中长期运营中取得成功，”Scharpwinkel说。
巴斯夫的分析还表明，主要价值链仍具竞争力；与此同时，公司将从绿色转型的变革势头中受益。基地的集成一体化体系具有独特的优势，可提供解决方案，助力客户的绿色转型。这是由于其固有的能源和资源效率、支持原料灵活性的多个进料点（entry points）、以及其在现有资产中灵活并可扩展地使用可再生和回收原料的能力。
推动文化转变以提升绩效
围绕新战略中的“制胜”，巴斯夫将在公司内部推动责任担当、提升速度和加强绩效导向。“巴斯夫汇聚了化工行业最杰出的团队。尽管如此，我们仍需推动变革，使员工能肩负更多责任，迅速做出决策，并全力以赴提升绩效。我们的制胜文化（winning culture）将是驱动战略成功实施的关键，”凯礼表示。
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