收购标的业绩每况愈下！克劳斯玛菲拟转让海外资产控制权

2024年08月06日09:18 来源：率捷咨询

8月1日，克劳斯公告称，克劳斯玛菲股份有限公司（以下简称“公司”）和关联股东中化工装备（香港）有限公司（以下简称“装备香港”）正在筹划重大资产重组事项，拟将装备香港对公司全资子公司China National Chemical Equipment (Luxembourg) S.à.r.l.（以下简称“装备卢森堡”）的债权转为股权。本次交易完成后，公司将不再对装备卢森堡拥有控制权。

据悉，装备卢森堡是公司重要子公司德国克劳斯玛菲集团有限公司（以下简称“KM集团”）唯一股东，鉴于KM集团持续亏损是公司持续亏损的主要原因，本次交易完成后，公司将不再对装备卢森堡拥有控制权。故本次交易顺利实施和完成有利于改善公司经营状况、资产质量和财务状况，有利于保护中小股东的利益。

高溢价收购百年德企曾轰动一时

2016年初，克劳斯实际控制人中国化工集团以9.25亿欧元的价格收购加拿大Onex基金拥有的具有186年历史的KM集团。KM集团是德国橡塑机械制造商，拥有克劳斯玛菲、克劳斯玛菲·贝尔斯托夫和耐驰特三大品牌。

2018年底，克劳斯以60.62亿元人民币的高溢价收购中国化工集团控股子公司装备环球持有的装备卢森堡100%股权。彼时克劳斯的资产总额仅有19.23亿元人民币（截至2018年三季度末），以高达60亿元人民币的价格收购老牌德国化工企业成为彼时市场关注的焦点。

然而，收购之后克劳斯发展却未能实现突破，除了业绩的每况愈下，高额薪酬、管理不善等海外资产收购的“水土不服”症状愈发明显。在无法有效改善业绩的情况下，克劳斯采取裁员这种“断臂求生”的方式挽救业绩。2023年5月份，克劳斯发布公告称，拟在全球范围内精简不超过790个工作岗位，预计将产生约2.47亿元人民币的费用支出。此外，今年1月份，为了优化资产结构和提升资产使用效率，增加现金流入，克劳斯宣布将以约1.7亿欧元出售旗下公司NETSTAL Maschinen AG 100%股权和耐驰特商标。

海外资产业绩每况愈下

克劳斯业绩也深受装备卢森堡拖累。财务数据显示，自收购装备卢森堡后，除2018年实现盈利外，克劳斯自2019年起亏损额逐年扩大。从2019年至2023年的5年间克劳斯累计亏损达50.20亿元人民币，其中装备卢森堡（包含KM集团）累计亏损49.80亿元人民币，占比高达99.20%。

KM集团对克劳斯的业绩拖累仍在蔓延。7月10日，克劳斯发布的2024年半年度业绩预亏公告显示，公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润-2.80亿元人民币到-4.10亿元人民币。对于业绩续亏，克劳斯表示，近年来，公司业绩欠佳的主要原因是KM集团。KM集团面临市场需求收缩、营业收入下滑、新增订单不足、刚性成本高企居高不下等生产经营压力。

从克劳斯2023年年报来看，除KM集团外，公司还有两个子公司天华院和中化橡机，两者的营收之和仅占克劳斯营收的17.15%，虽然两家公司实现盈利，但净利润仅有1.03亿元。

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