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慧正资讯：2024年7月31日，博禄股份有限公司（以下简称“博禄”）报告第二季度净利润年度同比增长33%，达3.08亿美元，源于更高的销量和成本效率，以及公司有记录以来最高的产量。
第二季度 （Q2）调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）年度同比激增18%，达6.13亿美元，收入增加6%，每吨成本获得6%的改进，反映出价值提升计划的持续效果，该计划在2023年带来了6.07亿美元的积极影响。博禄在盈利方面维持行业领跑水平，第二季度EBITDA为41%，比上年同期的37%又有上浮。
博禄高端产品继续带来强劲的销售业绩，彰显了公司在全球石化行业充满挑战的大环境下依然保有的韧性。公司正在充分利用其在亚太、中东和非洲市场上的竞争优势，并以优越的技术、创新能力、营运卓越性，以及广域营销网络为依托。
驱动博禄盈利能力领先行业的一项关键因素是其维持的聚乙烯和聚丙烯价格溢价，第二季度内聚乙烯和聚丙烯依然保持了强势溢价，分别为198美元和138美元。这符合公司管理层重申的中期全周期产品溢价指导意见。博禄的季度产量打破记录，源于聚乙烯114%和聚丙烯103%的卓越产能利用率，同时还有赖于持续专注于过程安全和资产可靠性，此项在第二季度保持在了97%。
博禄报告第二季度收入为15亿美元，年度同比增长6%。销量受高价值领域影响，季度环比增加16%，其中基础设施解决方案贡献了41%的销量。
平均销售价格在该季度略有疲软，聚丙烯带来的小幅增益被聚乙烯的轻微下滑所抵消，而全球基准价格环比各自增长了4%和2%。亚太销量占据66%，同比持平，中东和非洲销量从一年前的27%增加到28%，归因于公司优化了区域销售组合。
调整后EBITDA从一年前的5.18亿美元增加到6.13亿美元，尽管市场环境仍有挑战，但公司价格溢价依然达到了管理层的指导价格。
2024上半年，博禄报告净利润5.81亿美元，年度同比增长35%，调整后EBITDA增长21%达11.8亿美元。上半年收入为28.1亿美元与去年同期持平，而成本（不含折旧及摊销）下降11%，源于公司持续致力于严格的成本管理。
3月28日在博禄年度股东大会上，公司重申维持2024年支付13亿美元股息的意向，价值等同于每股15.88 fils（迪拉姆分），相当于最近股价[1]近6.5%的股息收益率。股东们计划在第三季度召开的股东大会上批准每股7.94 fils的期中股息发放。
[1]基于2024年7月30日的股票收盘价。
博禄在七月宣布启动一项在中国建设特种聚烯烃一体化设施的可行性研究，以加速实现其国际发展远景。博禄所在的投资联合体有意向与万华化学的控股公司万融新材料（福建）有限公司成立一家50:50对等股比的合资企业，共同在福州市建设一座年产特种聚烯烃160万吨的工厂。
在阿联酋，博禄四期特大工程建设进度已逾70%，建成后将使公司产能增加28%，并使埃尔鲁韦斯工业城成为世界上单一地点规模最大的聚烯烃生产综合体。该项目由博禄代表项目业主阿布扎比国家石油公司和北欧化工督建，计划于2025年底竣工，预计将为公司带来15-19亿美元的额外年收入。竣工之后，该项目计划将从博禄主要股东阿布扎比国家石油公司和北欧化工手中移交给博禄。
博禄还在推进第二套乙烯生产装置（EU2）的产能增长计划，目标把烯烃和聚烯烃的总产量进一步增加到23万吨。2028年项目竣工之后，增加的产量预计将为年收入贡献约2.2亿到2.5亿美元。
人工智能、数字化和技术（AIDT）是博禄创造价值、推动创新和强化生产力及流程战略的核心组成部分。2024上半年，公司已经通过涵盖健康与安全、销售、可持续发展及创新产品开发在内的一系列项目，达成了2.15亿美元的价值创造。
博禄通过为三个大规模乙烷裂解炉和20个加热炉安装实时优化（RTO）系统，实现了生产实践的彻底变革。该系统每小时分析参数超过15万，可进行以数据为驱动的即时决策，极大地提升生产力、优化能源消耗、减少排放。
博禄已被选中加入标普全球大中盘ESG（环境、社会和公司治理）指数，该指数旨在衡量符合可持续发展标准的证券的表现。2023年，博禄首个ESG评分在标普评测的逾500家化学企业中排名位居前五分之一，证明了公司综合性的ESG战略正在逐步推进中。
为了实现其宣言中所述到2045年实现范围一（直接）和范围二（间接）碳排放的净零目标，博禄已经制定了2030中介目标，即：温室气体（GHG）排放强度减少25%、能耗强度降低30%。公司也在探索新的技术和脱碳杠杆，包括电气化和碳捕获。
拥有有效专利超过1100份的博禄阿布扎比创新中心是维持产品竞争优势和提高生产力的关键。与北欧化工位于欧洲的创新中心合作，阿联酋团队正在为新应用和市场开发独一无二的聚合物解决方案。创新中心已经在去年促成了8项突破性产品的市场引入，其中就包括Anteo™ FK1510，一款新的消费品包装解决方案，可使产品具有更长的货架期和更高的食品安全性，同时通过单一材料解决方案实现100%可回收。
展 望
管理层预测2024下半年公司核心市场的宏观经济环境将维持稳定，随着GDP的适度增长，运营环境也将改善。在营运层面，当聚烯烃价格预计持续稳定并窄幅波动时，专注实现更大效率将有助于把强劲的生产水平和销量维持在良性的发展势头。计划中的博禄三期维护项目，原定于2024年第四季度执行，预计将有32万吨的产能影响，现该项目已推迟到2025年第二季度。执行时间的调整有望优化原料供给，与计划相比，可带来2000万到4000万美元的EBITDA。
财务业绩亮点
(1) 聚乙烯、聚丙烯和乙烯销售（含北欧化工产品销量）。
(2) 调整后EBITDA指EBITDA加上汇兑损益调整以及不动产、厂房和设备的减值损失。
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