【视点】意外事故导致硝化棉产能缺失相关股份涨停供需失衡下有望成为下一个TMA？

2024年5月9日，湖北雪飞化工公司硝化棉生产车间发生爆炸，造成3人死亡，初步分析事故原因是硝化棉生产车间1#煮洗锅水位下降，局部硝化棉缺水，在高温蒸汽作用下分解，持续释放热量，导致煮洗锅内硝化棉剧烈热分解发生爆炸。

硝化棉即硝化纤维（又名纤维素硝酸酯，属硝酸酯类、火棉）是一种高度易燃的有机化合物，呈白色或微黄色棉絮状，溶于丙酮。它为纤维素与硝酸酯化反应的产物。通过用硝酸或其他强有力的硝化剂硝化纤维而形成。硝化棉具有高度可燃性和爆炸性，如果硝化棉暴露在炎热空气中，易发生自燃，造成火灾爆炸事故。

硝化棉上游原料主要为硝酸、发酵酒精和精制棉等，硝化棉产品广泛应用于国防武器装备、海外民用枪弹、涂料、油墨及赛璐璐制品等领域。其中硝化棉产品应用在涂料、油墨等领域超过80%。在涂料领域，硝化棉是作为硝基木器漆的原材料。

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目前中国的硝化棉产能约为13万吨/年，占全球总量的70%左右，硝化棉实际产量在10万吨左右。国内大部分硝化棉生产企业生产规模不大。目前国内硝化棉企业有北方化学、湖北雪飞、南通泰利达、江西佳龙等。此次事故的雪飞化工硝化棉产能占全国总供应量的10%左右，将造成短期内产能缺失。

国内北化股份是全球最大的硝化棉供给商，设计产能为5.5万吨，实际产销量约4.8万吨左右。占比国内硝化棉产量近一半，产品广泛应用于国防武器装备、海外民用枪弹、涂料、油墨及赛璐珞制品等领域。

北化股份14日触及涨停板，该股近一年涨停3次，5月15日盘中涨幅达5%。

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