【视点】碳酸锂价格重回10万大关

近日碳酸锂现货价格呈现连续上调，工业级碳酸锂价格88000-92000元/吨，较上一工作日上涨1000元/吨；电池级碳酸锂价格96000-100000元/吨，较上一工作日上涨1500元/吨。

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供给端支撑锂价上行

碳酸锂供需状况出现一定好转主要动力来自于供应方面，供应端因素是影响近期价格反弹的最主要原因，近期在减产、检修、环保等供给端利好支撑，同时需求端排产大幅提升、消费品以旧换新等利好，叠加行业扶持政策力度抬升，新能源汽车在消费旺季或有改善，在以上因素影响下，碳酸锂价格出现明显反弹。

从供给端看，澳矿MtCattlin产量将由2023年的20.5万吨减产至2024年13万吨，减产9500吨LCE。智利1月出口至国内9818吨碳酸锂，处于近两年较低位置。2月受节假日效应影响产量或继续减少，初步预计2月碳酸锂产量将环比下滑23%至3.2万吨。

从需求端看，市场传闻宁德时代3月的排产增加，给材料厂的订单较多，预计3月下游排产环比有10%以上的增长。中游锂电逐渐进入排产旺季，终端市场受节前促销活动刺激购车需求提前释放。

万华巨额收购案缩水，锂电材料不香了

近日，万华化学与铜陵化学工业集团有限公司估值上限不超60亿元的收购案缩水。万华化学发布公告称：将不再受让铜化集团部分股权，转而通过全资子公司万华化学集团电池科技有限公司（万华电池）直接受让铜化集团所持有的两大A股公司安纳达及六国化工的部分股权，交易总金额约4.15亿元。

去年11月公告的交易中所涉及分立后的铜化集团化工业务和分立后的非化工公司的企业股权价值交易上限不超过60亿元，最新公告的交易总金额约4.15亿元。

锂电材料供应已过剩

长安汽车董事长朱华荣曾预计，到2025年中国需求的动力电池预计在1000GWh，彼时行业的产能已经达到4800GWh；也就说产能过剩高达3800GWh。虽然许多化工企业还在跨界布局锂电材料，但整个锂电产业链产能过剩的矛盾正愈演愈烈。

相关数据显示，中国磷酸铁锂正极材料2023年产量为127.2万吨，同比增长29%，产能增速远超需求增速；中国三元材料产量为62.1万吨，同比减少5%，产能利用率在40%左右。

碳酸锂价格2023年全年大幅下跌，全年价格跌幅超过70%，据买化塑研究院数据显示，2023年1月碳酸锂月均价48.7万元/吨，时至年底跌至10.78万元/吨，进入2024年1月价格继续下滑至10万吨以下。

近期碳酸锂价格逻辑主要围绕着预期的变化进行，春节前后供应扰动明显增多，市场情绪受到供应和需求不确定性的影响明显回暖，围绕着旺季预期和供应问题进行的博弈在增强，而过剩带来的压力在上半年影响不明显。

从中期来看，碳酸锂价格反弹可能有一定持续性，反弹持续性或有所拉长，但长期来看，过剩方向不变，碳酸锂价格难以长期维持在更高水平。

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