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慧正资讯：1月25日，宣伟公布2023年第四季度和全年财务业绩。财报显示，宣伟2023年第四季度净销售额实现52.52亿美元，同比增长0.4%；所得税前收入实现4.74亿美元，同比下降4.2%。稀释每股净利润下降6.1%，至每股1.39美元；调整后稀释每股净利润下降4.2%，至每股1.81美元。
财报指出，第四季度净销售额的增长主要是由于涂料商店集团净销售额的增加。这一增长部分被高性能涂料和消费品牌集团净销量的下降所抵消。而所得税前收入下降主要是由于对长期增长战略的持续投资、员工相关费用（包括基于激励的薪酬费用）以及环境费用的增加，部分被原材料成本逐年下降所抵消。营业外成本增加，包括阿根廷政府在2023年12月实施的经济改革中阿根廷比索大幅贬值造成的损失和与商标相关的减值，也导致所得税前收入减少。
宣伟全年综合净销售额增长4.1%，达到创纪录的230.5亿美元；净利润实现23.9亿美元，同比增长18.3%。稀释后每股净利润增长19.8%，达到每股9.25美元，而2022年全年为每股7.72美元；调整后稀释每股净利润增至当年每股10.35美元，而2022年全年为每股8.73美元。
对于宣伟2023年第四季度和全年财务业绩，宣伟总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示：“宣伟第四季度业绩强劲，销售增长强劲，毛利率同比显著提高。宣伟在本季度继续加强增长投资，宣伟相信这将在未来继续推动盈利高于市场的增长。所有三个报告部门的销售额均在或优于我们的指导范围之内。在宣伟的建筑业务中，商业和住宅重涂业务表现最为强劲，而DIY仍然具有挑战性。在宣伟的工业业务中，不同部门和地区的增长情况各不相同，反映出市场的持续波动。涂料商店集团部门和高性能涂料集团部门的利润率同比增长。
全年销售额增长至创纪录的230.5亿美元，毛利率扩大至46.7%（完全在宣伟当前的目标范围之内），调整后稀释后每股净利润增长18.6%，达到创纪录的每股10.35美元。我们在这一年产生了强劲的现金流，这使我们能够继续投资于以客户为中心的创新，同时通过股息和股票回购向股东返还20.6亿美元。从细分市场来看，涂料商店集团克服了以新住宅和现有住宅销售市场的挑战性条件为特征的困难需求环境，实现了高个位数的百分比增长，同时也扩大了其细分市场的利润率。消费品牌集团面临着DIY需求疲软的局面，但其目标专业涂料市场实现增长，并完成了非核心气溶胶产品线和中国建筑业务的剥离。高性能涂料集团在地区和业务高度变化的市场中实现了销售增长，进一步整合了最近的收购，并实现了强劲的调整后的部门利润率。”
分部业绩
涂料商店集团（PSG）
PSG第四季度净销售额实现29.4亿美元，同比增长2.3%；分部利润实现5.67亿美元，同比增长14.8%。PSG净销售额的增长主要是由于防护和船舶、商业和住宅重涂终端市场推动的低个位数净销售额增长。PSG部门利润的增长归因于净销量的增长和原材料成本的下降，但部分利润被长期增长战略的持续投资和员工相关费用的增加所抵消。
PSG全年净销售额实现128.4亿美元，同比增长7.4%；分部利润实现28.6亿美元，同比增长21.7%。
消费品牌集团 (CBG)
CBG第四季度净销售额实现6.9亿美元，同比下降7.1%；分部利润实现360万美元，同比下降89.7%。CBG净销售额下降的主要原因是北美需求疲软以及中国建筑业务剥离导致净销售额同比下降约3%，抵消了拉丁美洲和欧洲的增长。。CBG分部利润下降的主要原因是净销售额下降以及阿根廷货币贬值3080万美元，导致的外汇交易损失增加。这些下降被原材料成本下降带来的好处所抵消。与收购相关的摊销费用使部门利润占净销售额的百分比下降了240个基点，而2022年第四季度为250个基点，与商标相关的减值使第四季度的部门利润占净销售额的百分比下降了340个基点。与阿根廷货币贬值相关的损失使部门利润占净销售额的百分比在2023年第四季度减少了450个基点，重组成本使部门利润占净销售额的百分比在2022年第四季度减少了550个基点。
CBG全年净销售额实现33.65亿美元，同比下降0.7%；分部利润实现3.09亿美元，同比下降1.6%。
高性能涂料集团 (PCG)
PCG第四季度净销售额实现16.14亿美元，同比增长0.4%；分部利润实现2.2亿美元，同比增长40.1%。PCG的净销售额增长主要得益于收购和有利的货币换算，这两项因素均使净销售额增长了较低的个位数百分比。增长由工业木材（包括收购、卷材和汽车修补漆业务）带动，但被包装和一般工业业务的下降所抵消。PCG部门利润增长主要是由于原材料成本下降，但部分被净销量下降、销售成本增加和阿根廷贬值1100万美元所抵消。与收购相关的摊销费用使部门利润占净销售额的百分比下降了300个基点，而2022年第四季度为310个基点；与阿根廷贬值相关的损失使部门利润占净销售额的百分比下降了70个基点；重组成本使2022年第四季度的部门利润占净销售额的百分比减少了130个基点。
PCG全年净销售额实现68.4亿美元，同比增长0.7%；分部利润实现9.9亿美元，同比增长35%。
流动性和现金流
该公司年内产生净运营现金35.2亿美元。这一强劲的现金流使宣伟能够以股息和股票回购的形式向股东返还20.6亿美元现金，减少短期借款和长期债务，并为收购德国的SIC Holding GmbH提供资金。SIC Holding GmbH由Oskar Nolte GmbH和Klumpp Coatings GmbH组成。2023年，宣伟购买了560万股普通股。截至2023年12月31日，宣伟剩余授权可通过公开市场购买3960万股普通股。
Petz女士表示：“进入2024年，我们对团队有能力凭借以客户为中心的差异化服务和解决方案跑赢市场充满信心。这些解决方案提高了客户的生产力和盈利能力，并使我们能够在任何环境中创造价值。我们的战略经过验证且不会改变，我们拥有合适的人员、合适的文化和合适的品牌来交付。尽管宏观环境比一年前更令人鼓舞，但不确定性依然存在。我们预计新住宅建设将有所复苏，商业建筑将放缓，维修和改造将出现波动，而DIY方面的刺激因素将很少。我们预计，工业木材和包装领域的汽车修补漆和防护及船舶需求将保持强劲，并逐步改善，而一般工业领域的需求则不那么明朗。当我们审视整个成本篮子时，我们看到原材料价格适度下降，尽管工资和其他成本的持续上涨导致我们从2月1日起对油漆商店集团实施5%的价格上涨。我们预计毛利率将会增长，强劲的现金流将使我们能够继续坚持严格的资本配置方式。
在这种背景下，我们预计与2023年第一季度相比，2024年第一季度的综合净销售额将上升或下降一个低个位数百分比。对于2024年全年，根据我们目前看到的指标，我们预计合并净销售额将增长低至中个位数百分比。鉴于年销售额处于这一水平，我们将引入调整后的每股摊薄净收入指引，为每股10.85美元至11.35美元，这意味着较2023年中值增长 7% .我们仍然坚定不移地致力于实现股东价值最大化。”
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