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当前化工行业面临经济增长放缓、需求下降和关键产品链供应过剩的局面。与去年相比，上游能源和炼油行业利润率更是形成鲜明对比，2022年底石化生产利润率开始减弱，今年继续面临更大压力，导致今年化工企业利润频频亏损。
陶氏Q3利润减少超60%
近日，多家企业纷纷发布三季度财报，多家企业前三季度利润出现下滑。其中据陶氏发布2023年第三季度财报显示，Q3陶氏净销售额入107.3亿美元，同比下滑23.98%；营业利润为3.02亿美元，同比大幅减少超过60%。按照通用会计准则计算，每股收益为0.42美元；按照营运收益计算，每股收益为0.48美元，相比去年同期的1.11美元和上一季度的0.75美元有所下降。
工业中间体和基础化学业务下降25%。三季度，工业中间体和基础化学业务的净销售额为30亿美元，较去年同期下降25%。地区价格同比下降17%，货币汇率对净销售额的贡献为-1%。销量同比下降7%，两个业务均出现下降，主要是由于全球需求放缓。环比净销售额下降4%，由于欧洲、中东、非洲和印度地区（EMEAI）和亚太地区的销量增长被所有地区的地区价格下降所抵消。
与去年同期相比，聚氨酯和建筑化学品业务报告的净销售额下降，消费耐用品需求下降以及丙烯醚衍生物和异氰酸酯的地区价格下降。环比净销售额下降，由于各地区的销量增长被地区价格下降所抵消。
高性能材料和涂料业务下降20%。三季度，高性能材料和涂料业务的净销售额为21亿美元，较去年同期下降20%。地区价格同比下降17%，两个业务均出现下降。销量同比下降3%，环比净销售额下降3%，由于两个业务和所有地区的销量增长被地区价格下降所抵消。高性能材料和涂料业务报告的净销售额较去年同期下降，主要是由于地区价格下降。
终端需求不足化工企业前三季度业绩普遍承压
据万华化学三季度报告显示，2023年前三季度实现营业收入1325.54亿元，同比增长1.64%；净利润127.03亿元，同比下降6.65%；基本每股收益4.05元。受全球原油、天然气等基础能源价格同比下降影响，主要化工原料以及欧洲公司能源成本同比下降，但下游需求处于恢复阶段，产品价格同比有所下降。
虽然科思创尚未发布三季度财报，但科思创第二季度财报预计2023年第三季度EBITDA将介于2.4亿至3.4亿欧元之间。其中第二季科思创销售额37亿欧元，同比下滑20.9%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)3.85亿欧元，下降29.6%。
2023年全球涂料增长趋势变缓
据Orr&Boss数据显示，全球涂料增长趋势变缓，全球涂料从2022年到2023年第二季度，上市涂料公司的收入增长有所放缓。2023年第二季度营收比2022年第二季增加3.3%，同比增速有所下降。
根据中国涂料工业协会数据显示，2023年1-7月，我国涂料行业总产量为2010.3万吨，同比增长4.6%；主营业务收入总额为2251.3亿元，同比降低5.2%；利润总额131.7亿元，同比增长17.6%，从数据来看，主营业务收入并没有实现与产量的同步增长，下游市场需求疲软，上游原材料涨价冲击，国内涂料企业全年盈利空间或收窄。
四季度化工巨头业绩或依然承压
2022年陶氏在全球销售额是570亿美元，其中103亿（美元）来自亚太区。陶氏预期2023年第四季净销售介乎100亿至105亿美元，中位数低于市场预期的104.8亿美元，根据前三季度销售额来看，2023年陶氏销售额或450亿美元，将低于2022年。
科思创预计2023年全年EBITDA将介于11亿至16亿欧元之间，而2022年科思创销售额为180亿欧元，同比上涨13%；EBITDA为16亿欧元，同比下降47.6%。在下半年经济下滑预期的背景下，科思创预期这些关键绩效指标均将处于预期区间的下限。
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