【视点】原油创近三个月新高塑料、甲醇、乙二醇、PTA、苯乙烯操作策略解读

2023年07月25日09:06 来源：国投安信期货

【甲醇】

夜盘化工品反弹，甲醇弱势跟随。太仓地区现货价格偏弱，出货意愿增加，西北产区甲醇现货价格整体平稳。隆众数据显示，7月下旬有超600万吨装置有重启计划，包括几套去年停车的装置，煤价回落带来行业利润修复，长停装置重启。短期需求稳定，供应有增加压力，价格震荡偏弱，但存在重启不及预期的可能，期价反复；中线煤价偏弱预期，另有进口增加等供应恢复预期，甲醇港口库存将继续上升，9-1月差依旧承压。

【苯乙烯】

欧美部分装置停车，8月苯乙烯出口有增加预期。苯乙烯下游利润压缩，接货意愿转弱，贸易商成交为主，港口库存增加，现货基差在08+100元/吨。供应方面安庆石化新装置产出合格品，苯乙烯面临检修装置回归和新产能释放的压力。单边价格受原油及纯苯支撑偏强，但下游跟进乏力，可以关注买纯苯抛苯乙烯逢高空加工费的机会。

【聚丙烯&塑料】

聚烯烃主力合约日内走势偏弱。聚乙烯方面，石化装置检修损失量仍处相对高位，国产供应压力较小，部分品种现货延续紧张态势。但下游需求仍处淡季，新增订单跟进有限，包装、棚膜类订单略有增加。伴随价格相对高位，工厂加工利润弱化，高价采购意愿下降。聚丙烯方面，目前新增检修及意外停车装置增多，供应端压力不大，上游企业库存维持低位，不过临近月底贸易商开单压力之下库存或有所增加。目前下游阶段性采购备货已基本告一段落。且在高温天气影响下，部分下游终端开工负荷率仍存下滑可能。供需双弱之下，矛盾暂不突出，价格震荡整理。

【PTA&乙二醇】

夜盘油价反弹，聚酯产品跟随为主。聚酯开工小幅回落，终端加弹和织造开工继续下滑，需求有走弱预期。PX估值有下行风险及下半年PTA依旧有新装置投产，PTA反弹路上不乏利空扰动。乙二醇周度港口库存小幅下降，关注后期到港和发货情况。短期聚酯开工下滑将加剧供需面走弱；长期维持低位震荡格局。

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