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慧正资讯：7月20日，PPG公布了第二季度财报。财报显示，PPG第二季度净销售额为48.72亿美元，较2022年第二季度增长4%；净利润为4.9亿美元，增长11%；调整后净利润为5.34 亿美元，同比增长24%。上半年，PPG综合净销售为92.52亿美元，同比增长2.8%；净利润为7.54亿美元，同比增长64%。
PPG总裁兼首席执行官Tim Knavish评论本季度业绩时表示：
“在我们多元化投资组合的推动下，PPG团队在第二季度实现了创纪录的销售额和收益。虽然全球工业需求总体低迷，但我们的一些技术优势企业和领先品牌再次实现了强劲增长。特别是航空航天、汽车原始设备制造商(OEM)、汽车修补涂料和PPG Comex业务在本季度都实现了创纪录的销售额。
我们在将营业利润率恢复到之前的历史水平方面取得了巨大进展，部门利润率同比大幅提高了330个基点。此外，我们展示了我们长期以来强劲的现金产生能力，上半年的运营现金流创历史新高，我们的目标是在下半年进一步改善营运资本，特别是在原材料库存方面。
“展望未来，我们预计全球宏观经济环境将与第二季度基本保持一致，包括全球工业生产持续不温不火，以及由于现房销售大幅下降而导致美国建筑住宅重新粉刷的增量放缓。鉴于我们今年以来在航空涂料和汽车OEM涂料等几项业务中所经历的实力和势头，我们希望我们多样化的投资组合能够为我们提供持续的弹性。从区域来看，我们预计中国的需求将略有改善，欧洲的总需求将趋于稳定，尽管目前的绝对水平较低。此外，我们的供应链和原材料供应已恢复到大流行前的水平，并且在一些情况下出现供应过剩。
正如我在五月份的首席执行官投资者简报会上提到的，我们仍然高度关注我们的企业增长战略，并与客户合作提供优质的服务和产品，重点是提高他们的生产力和可持续性。因此，我们预计在接下来的几个季度中将取得更多客户成功。最后，PPG将于8月庆祝其成立140周年，这是PPG全球团队成员的奉献精神的有力证明，他们支持我们每天为客户创造价值的传统。”
高性能涂料业务
第二季度，高性能涂料的净销售额为30.41亿美元，增长4%，这主要得益于所有业务的销售价格上涨以及有利的外币换算，这足以抵消销量的下降。上半年，PPG高性能涂料综合净销售额为56.69亿美元，同比增长3.09%。
PPG拥有技术优势的航空航天产品在所有产品类别中的需求依然强劲，得益于销售额逐年增长，该业务实现了创纪录的销售额。
PPG Comex再次创下了一个创纪录的季度业绩，并继续受益于不断增长的墨西哥经济及其久负盛名的品牌。美国建筑涂料业务的有机销售在专业涂料渠道中表现强劲，尤其是非住宅活动，但被持续疲软的DIY需求所抵消。
正如预期的那样，由于改造活动减少和地区消费者信心疲软，欧洲建筑涂料的需求仍处于较低水平，销量同比下降约10%。由于全球销售价格上涨和美国销量增长（需求接近大流行前的水平），汽车修补漆有机销售额增长了中个位数百分比。
与2022年第二季度相比，防护涂料和船舶涂料业务的有机销售额实现了高个位数百分比的增长，这得益于更高的销售价格和销量。
与去年相比，第二季度部门收入较上年增长20%，达到5.37亿美元，主要是由于销售价格上涨和投入成本下降，这完全抵消了销量下降的影响。部门营业利润率同比提高约250 个基点。上半年，部门收入为9.32亿美元，同比增长21.8%。
工业涂料业务
工业涂料净销售额为18.31亿美元，增长4%，增长主要是由于所有业务的销售价格上涨，但部分被销量下降所抵消。工业涂料上半年综合净销售额为35.83亿美元，同比增长2.37%。
汽车OEM涂料的有机销售额增长了15%左右，所有主要地区的销量和销售价格均实现稳健增长。尽管2023年上半年全球行业增长率有所改善，但仍远低于大流行前的水平。
工业涂料的有机销售额下降了中个位数百分比，因为全球工业生产疲软导致销量下降，抵消了稳定的销售价格实现。包装涂料的有机销售额下降了中个位数百分比，因为各主要地区和大多数产品类别的需求疲软导致销量下降，但销售价格上涨却足以抵消这一影响。
第二季度，部门收入为2.5亿美元，比上年增加9400万美元，即60%，主要是由于销售价格上涨和原材料成本下降。与2022年第二季度相比，该部门利润率提高了470个基点。上半年，部门总收入为4.9亿美元，同比增长65.5%。
附加财务信息
• 截至季度末，PPG的现金和短期投资总额接近13亿美元。净债务为56亿美元，比去年第二季度减少约5亿美元。
• 库存环比下降，但仍高于目标水平和历史水平。
• 第二季度公司支出为8500万美元，比上年同期增加3000万美元，主要是由于与股东总回报相关的股票薪酬和其他基于绩效的激励薪酬，以及之前提到的非现金养老金支出。
• 本季度与收购相关的协同效应和业务重组计划带来了约1500万美元的增量成本节省。
展望
PPG正在上调2023年全年调整后每股收益指引。PPG预计2023年第三季度有机销售总额同比增长低个位数，调整后每股收益每股在1.85美元–1.95美元之间。以上预测考虑了当前的全球经济活动、全球工业生产疲软、与欧洲地缘政治问题影响相关的持续经济不确定性以及大多数发达国家的较高利率。
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