【视点】5月26日甲醇、乙二醇、苯乙烯、PTA、PE、PP操作策略解读

2023年05月26日09:43 来源：国投安信期货

【甲醇】

隔夜外盘原油走弱，国内化工品整体承压，煤化工依旧受到成本端利空的影响延续下行。基本面来看，西北地区现货价格跌至1860元/吨，成交仍未看到明显改善，供需面仍未出现对价格支撑的变量。港口地区结构性累库，华南到港货源较多，库存创历史最高，对盘面近月合约有明显的压制。成本端煤炭现货价格明显下行，甲醇盘面受资金情绪影响高波动。

【苯乙烯】

苯乙烯检修较多，合计下线产能220.8万吨，占苯乙烯国内总产能11.43%，当前苯乙烯开工率已降至74.8%。下游PS和ABS产成品库存偏高，EPS库存高位去化。ABS处于亏损状态，PS和EPS微利。下游生产利润一般，维持刚需采购，5-6月份苯乙烯港口库存预计去化，基差偏强，建议逢低布局正套。

【聚丙烯&塑料】

聚烯烃超跌反弹小幅收涨，技术修复。塑料方面，船货陆续到港，内外盘贸易商多积极出货，月末销售压力并未有明显缓解:在价终端淡季运行，补货多延续刚需，检修企业陆续在5月末重启，供应预期增加，供需面偏弱运行。聚丙烯方面，前期检修装置重启，装置检修损失量下降，供应端压力增加。出口订单暂未有好转预期，内外需求疲弱，下游接货积极性不足，制约原料采购积极性。聚丙烯价格仍然会在一定时期处于寻底探底的过程中。

【PTA&乙二醇&短纤】

夜盘聚酯产品震荡为主。聚酯行业开工回到90%，加弹开工维持在82%，织造维持在73%；PTA检修增加，周度负荷下降至71.8%，供需面改善。PX有两套共计270万吨装置重启，将进入累库周期，中线有空配价值。5月份以来交易估值修复预期，一体化利润修复至-100美元/吨。但装置重启，港口库存再度回升，供需改善预期尚未兑现，上行驱动减弱，乙二醇再度回到价格区间下限，短期将再度面临整数关支撑；中长线合成气法负荷提升及进口增长限制乙二醇修复的空间。短纤主原料PTA跌价，现货加工盈利增加，消费淡季，价格跟随原料震荡。

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