【视点】油价修复叠加煤炭减产传闻塑料短期或谨慎反弹

（1）5月8日LLDPE现货主流低端价上涨至8210（+10）元/吨，L2309合约基差283（-18）元/吨，期价震荡，基差小幅走弱；

（2）5月8日PE检修率9.9%（-0.2%）。线型CFR中国965美元/吨（0），FAS休斯顿报价995美元/吨（0），FOB中东950美元/吨（0），FD西北欧1200美元/吨（0），美元兑人民币即期汇率6.92（+0.01），外盘价格暂稳，进口窗口部分关闭。

逻辑：5月8日塑料09合约宽幅波动，短期或可谨慎反弹。反弹动力主要源于成本端与预期端的修复：

1.成本端上，布油在触碰前期低点后强回升，塑料估值压力暂缓；同时今日午后煤炭限产传闻亦提升成本端支撑强度。

2.预期端上亦有较为明显修复需求，一方面是对节后两个交易日在悲观情绪影响下短期价格超跌的修复；另一方面是中美股市与油价偏强带来的对于整体宏观判断的修复。

3.进口端上，目前期价下海外压力不明显，同时周末美国壳牌鹿园工厂事故亦可小幅缓解此前对于海外供应的担忧情绪。

因此整体去看，短期塑料或谨慎反弹。反弹高度上，考虑到11日前或将发布社融数据，且大跌后筑底通常并非一蹴而就，因此高度或有限。

中期去看，整体消费复苏仍是缓慢过程，而原油与宏观影响仍存，塑料09整体方向上或为区间震荡，需注重阶段性的交易节奏。

策略推荐：短期谨慎反弹，09合约中期谨慎逢低偏多

风险因素：多头风险：海外衰退、油价回落、海外供给超预期；空头风险：油价上行

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