【视点】原油大幅下行塑料或大幅低开震荡

2023年05月04日09:42 来源：无

（1）4月28日LLDPE现货主流低端价暂稳于8250（0）元/吨，L2309合约基差211（+5）元/吨，期价弱势震荡，基差小幅走强；

（2）4月28日PE检修率10.1%（-1.5%）。线型CFR中国960美元/吨（0），FAS休斯顿报价1050美元/吨（0），FOB中东950美元/吨（0），FD西北欧1220美元/吨（0），美元兑人民币即期汇率6.93（+0.01），外盘价格暂稳，进口窗口延续打开。

逻辑：4月28日塑料09合约弱势盘整，塑料节后或大幅低开震荡：1.假期期间，原油大幅下跌超10%，原油崩塌对于塑料节后开盘会有较为明显压制。2.国内4月PMI数据下滑明显，叠加节前预期兑现延续，或助力塑料大幅低开。3.美联储继续加息25个基点，海外银行危机余波仍存。整体去看，节后塑料受成本端崩塌与预期端负面共振影响，或大幅低开，但考虑到目前塑料库存压力不大，期价大幅低开或刺激部分需求释放，因此低开后走势或为弱势震荡，或不宜追空。

中期去看，整体消费复苏仍是缓慢过程，且进口压力仍在逐步释放，原油与宏观影响仍存，塑料09整体方向上或为区间震荡，需注重阶段性的交易节奏。

策略推荐：短期低开震荡，09合约中期谨慎逢低偏多

风险因素：多头风险：海外衰退、油价回落、海外供给超预期；空头风险：油价上行

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