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【视点】汽油去库 苯乙烯谨慎乐观

2023年04月27日09:13 来源:无

(1)华东苯乙烯现货价格8300(-90)元/吨,EB06基差-20(-20)元/吨;

(2)华东纯价格7230(-70)元/吨,中石化乙烯价格6800(-200)元/吨,东北亚乙烯美金前一日921(+0)元/吨,苯乙烯非一体化现金流生产成本8499(-84)元/吨,现金流利润-199(-6)元/吨;

(3)华东PS价格8800(-50)元/吨,PS现金流利润250(+40)元/吨,EPS价格9200(+0)元/吨,EPS现金流利润582(+86)元/吨,ABS价格10250(-50)元/吨,ABS现金流利润129(-17)元/吨;

逻辑:昨日苯乙烯震荡偏弱,压力来自原油走弱。国内纯苯港口去库偏慢,下游囤货积极性不佳,纯苯估值偏承压。中石化挺价意愿偏强,纯苯绝对价格难大幅回落,下行空间打开仍依靠原油或海外芳烃走弱。本周汽油去库,芳烃调油逻辑支撑或仍存,纯苯不宜过度悲观。短期苯乙烯到港增多,库存累积。中期检修仍偏多,需求韧性尚存,苯乙烯基本面矛盾不大,利润压缩空间有限。

操作策略:谨慎乐观。

风险因素:

利多风险:原油上行,汽油紧缺。

利空风险:衰退落地。

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