巨正源：丙烷价格剧烈波动影响业绩净利润同比下降近280%

2023年04月26日14:42 来源：慧正资讯

4月25日，巨正源股份有限公司（以下简称“巨正源”）发布2022年年报。根据报告显示，2022年巨正源营业收48.86亿元，同比下降15.83%，归属于挂牌公司股东的净利润为亏损6.08亿元，同比下降279.88%。

对于亏损原因，巨正源在报告中称，2022年受俄乌战争影响，全年原油价格大幅冲高后回落，导致丙烷等原料的价格出现剧烈波动。而国内聚丙烯的价格亦先涨后跌，需求疲软，这使得生产企业的利润受到了较大影响，导致经营利润出现阶段性亏损。同时，巨正源在报告中称高分子材料业务占公司总体营业规模的79.12%，因此使得公司整体毛利率下降。

巨正源业务主要包括4个方面：高分子材料业务、石化仓储综合服务业务、石油制品贸易业务、氢能利用项目。

从各个业务营收收入来看，巨正源高分子材料业务营业收入占总收入的79.12%，其次是石油制品贸易业务，占比为17.15%，而石化仓储综合服务占比为3.72%。

1、高分子材料业务

高分子材料业务是巨正源的核心业务，巨正源在东莞立沙岛投资建设120万吨年丙烷脱氢制高性能聚丙烯项目（以下简称“聚丙烯项目”），该项目是通过丙烷脱氢工艺生产丙烯，进而通过气相法生产聚丙烯合成高分子材料，派生氢气副产品，并通过PSA提纯装置制得高纯氢产品。

巨正源聚丙烯项目分两期建设，其中，项目一期于2019年建成投产，目前公司已具备年产60万吨聚丙烯和2.5万吨副产高纯氢的产能，生产负荷已达到设计产能；项目二期已基本完成建设（尚未投产），待投产后，公司将具备年产120万吨聚丙烯和5万吨副产高纯氢的产能。公司生产出的聚丙烯产品性能稳定、灰分低、无气味，符合目前主流的消费观，其可用于编织制品、注塑制品、纤维制品、薄膜等。

2、石化仓储综合服务业务

石化仓储综合服务是公司依靠码头、管线、储罐、装车台等设备为石油化工客户提供货物仓储、装卸等综合服务，主要服务项目包括货物码头装卸、货物车台装卸、仓储储罐租赁及其他综合配套项目。公司可为客户提供航空煤油、汽油、柴油、混合芳烃、甲基叔丁基醚等石油化工产品的仓储综合服务。公司拥有储罐107座，罐容总量54万立方米，拥有3万吨级成品油和化工品码头（码头水工结构按5万吨级设计），设计年通过能力达到259万吨，能够存储诸多成品油及部分化工品种，在国内石化仓储行业占有一席之地。

3、石油制品贸易业务

公司石油制品贸易业务的主要品种包括汽油、柴油、液化石油气、丙烷等。

4、氢能利用项目

高纯氢是公司高分子材料业务的重要副产品。根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书2020》，氢能产业将被列入十四五期间能源技术装备的主攻方向和重点任务。预计到2025年、2030年，我国加氢站分别建成300座、1500座，十年间年复合增速达31.1%；预计到2050年，加氢站数量将达10000座，行业产值达12万亿元；预计到2060年，我国氢气年需求量约1.3亿吨。公司氢气采用丙烷脱氢技术制得，相较其他制氢技术，具有成本低、原料来源广泛、提纯技术成熟、回收过程碳排放量低、环境友好等优势。目前公司年产氢量达到2.5万吨，聚丙烯项目二期投产后，年产氢气预计将达到5万吨；PSA提纯装置年产能达到3,000吨，纯度达到99.999%，可为下游客户提供丰富的高纯氢产品。依托高纯氢产能优势，公司正积极布局氢能产业链，拟在佛山市南海区投资建设氢能储备基地项目，即建设综合能源站和氢能服务中心，开展加氢、加油业务，报告期内，公司在佛山当地成立全资子公司佛山巨正源科技有限公司作为项目运营单位，现相关工作在积极推进中。公司将充分利用自身氢源优势，积极把握政策机遇，加速推进氢能项目落地，努力打造从氢气的生产、储存、运输、应用场景等全方位、全链条的氢能产业链，抢占未来市场的制高点。

此外，在报告中，巨正源称，2022年至2023年，国内多个聚丙烯项目计划投产，预计国内聚丙烯行业的市场竞争将进一步加剧。巨正源将采取如下应对措施：中长期从需求端分析，聚丙烯从净进口转化为净出口，从全球来看并没有过剩。公司将充分利用所处珠三角核心区位优势和华南地区广阔的市场空间，大力开拓聚丙烯新客户；充分利用公司自主研发的聚多多电商平台，优化和创新销售模式、为客户提供更优质的点对点服务；加大科技创新和研发力度，延长产业链条、优化产品结构，加快氢能综合利用，寻求新的利润增长极；同时，加快推进揭阳大南海基地化产业项目，丰富公司产品线。

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