【视点】乙二醇：现货窄幅波动期货升水走高

（1）4月20日，乙二醇外盘价格报508美元/吨，维持稳定；内盘现货价格收在4123元/吨，下降2元/吨；内外盘价差收在-123元/吨。乙二醇期货9月合约反弹至4318元/吨；乙二醇现货对5月合约基差收在-28元/吨，维持稳定。

（2）到港预报：4月17日至4月23日，张家港到货数量约为5.0 万吨，太仓码头到货数量约为3.2 万吨，宁波到货数量约为2.0 万吨，上海到船数量约为0 万吨，主港计划到货总数为10.2 万吨。

（3）港口发货量：4月19日张家港某主流库区MEG发货量3000吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在8800吨附近。

（4）截至4月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在58.39%（较上期上升2.19%），其中煤制乙二醇开工负荷在61.45%（较上期上升6.02%）。

逻辑：乙二醇期货移仓至9月合约，价格短期偏弱震荡。基本面方面，聚酯产能基数上调至7270万吨，比3月增加140万吨；聚酯开工率87.4%，较前一周降低0.4个百分点；乙二醇生产分化，其中，油制开工率继续下滑，而煤制乙二醇受装置集中复产影响在继续抬升。

操作策略：乙二醇期货价格偏弱，短期建议观望。

风险因素：原油、煤炭价格高位回落风险。

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