【视点】成本支撑偏强苯乙烯谨慎乐观

2023年04月07日08:45 来源：中信期货

（1）华东苯乙烯现货价格8660（-30）元/吨，EB05基差-2（+55）元/吨；

（2）华东纯苯价格7480（+5）元/吨，中石化乙烯价格7400（+0）元/吨，东北亚乙烯美金前一日941（+0）元/吨，苯乙烯非一体化现金流生产成本8801（+4）元/吨，现金流利润-141（-34）元/吨；

（3）华东PS价格9100（+0）元/吨，PS现金流利润190（+30）元/吨，EPS价格9600（+100）元/吨，EPS现金流利润636（+129）元/吨，ABS价格10675（-65）元/吨，ABS现金流利润449（-34）元/吨；

逻辑：昨日苯乙烯表现偏弱，主要是原油暂无明显趋势，淄博峻辰成功试产、下游需求一般施压基本面。苯乙烯供应趋于提升，需求韧性尚存，短期供需矛盾不突出，上下行主要驱动来自成本。原油意外减产，可能延续反弹，对纯苯形成强势成本支撑。纯苯基本面偏强的海外推动在于汽油去库、韩国纯苯挺价，国内推动为纯苯港口迎来趋势性去库。需求负反馈出现前，纯苯/苯乙烯仍以震荡偏强对待。苯乙烯上行风险为原油反弹高度难确定，若原油回落，纯苯、苯乙烯大概率受拖累。

操作策略：观望。

风险因素：

利多风险：原油上行。

利空风险：衰退落地。

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