【视点】原油走强抬升成本端支撑塑料短期或震荡

2023年04月04日09:00 来源：无

（1）4月3日LLDPE现货主流低端价回升至约8270（+60）元/吨，L2305合约基差走强至38（+20）元/吨，期现价格均延续上行，基差小幅走扩；

（2）4月3日PE检修率10.1%（-1.2%）。线性CFR中国980美元/吨（0），FAS休斯顿报价1080美元/吨（0），FOB中东960美元/吨（-10），FD西北欧1280美元/吨（0）。

逻辑：受强势原油刺激，4月3日塑料主力合约高开震荡，短期或以跟随原油震荡为主。价格支撑主要来自于两方面：1.油价，今日原油大幅拉涨后，塑料油制利润被明显压缩，成本端估值压力缓解。2.国内预期，近期国内高层外交动作频繁，叠加总理博鳌讲话解读积极，对于经济复苏加快的乐观情绪仍在积累。价格压力主要来自于三方面：1.海外价格仍处下行区间，中东检修陆续恢复下，进口报盘近期增加明显。2.国内实际需求短期仍偏弱，地膜旺季已过，管材新订单数据走低，且今日市场成交偏弱，反映对于原油突发刺激带来的价格上涨接受度偏低。3.油价上涨或推升美国通胀预期，或提升对于加息的忧虑。短期去看，我们认为市场关注点仍在油价上，因此或仍以跟随原油震荡为主。考虑05合约偏现实，偏弱需求对于短期价格的跳涨或有抵触情绪，叠加美国通胀预期提升，因此中期或仍偏承压。

策略推荐：短期震荡，中期震荡偏空

风险因素：海外金融稳定情况、油价

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