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【视点】估值压力积累 塑料反弹趋缓

2023年03月30日09:04 来源:无

观点:估值压力积累,塑料反弹趋缓

1329LLDPE现货主流低端价暂稳至81800)元/吨,L2305合约基差小幅走强至8211)元/吨,短期基差小幅波动;

2328日线性CFR中国990美元/吨(0),FOB中东970美元/吨(0),CFR东南亚1030美元/吨(0),FAS休斯顿1080美元/吨(0),FD西北欧1290美元/吨(0),外盘仍偏承压。

逻辑:329日塑料主力期货反弹力度趋缓,近期支撑仍是原油反弹带来以及海外风险暂缓带来的修复性支撑,且连带现货形成短期正反馈支撑。不过短期去看,考虑到估值逐步修复以及现货支撑不足,阶段性反弹或将逐步受阻,继续关注8150-8200附近承压可能。另外中期去看,PE矛盾或逐步转变为弱现实强预期状态,主因PE需求见顶,而海外供应逐步恢复,国内供应维持高位,PE现实可能逐步转弱,当然整体供应弹性仍相对有限,而预期端可能从海外弱预期逐步转移到国内复苏强预期上来,因此PE价格我们认为大概率有个谨慎承压后的再次反弹过程,重心仍偏上移为主,因此仍建议中长期逢低偏多09合约,只是中短期大概率延续磨底。

策略推荐:短期等偏空机会,长期等待再次回调买入09机会,多LPP持有,5-9逢高反套

风险因素:原油继续大涨,国内需求复苏加快


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