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【视点】供需改善有限 PVC区间震荡

2023年03月27日09:25 来源:无

主要逻辑:

(1)供应方面:部分企业降负,中小型装置检修增加,大型企业检修尚未确认,中短期PVC减损量有限。

(2)需求方面:下游开工或见顶,逢低补库意愿偏强,盘面6100左右贸易商成交以及上游预售均改善。

(3)库存方面:上游去库,中游小幅去库,持续性或不佳。

(4)估值方面:静态氯碱综合成本6550,动态成本仍下移,主要是电石跌、烧碱反弹。

(5)整体逻辑:金融风险尚存,市场情绪或不稳定。基本面来看,PVC上下行驱动均不足、空间有限。动态氯碱综合成本下移,PVC下行空间打开,不过基本面边际改善,盘面突破6000或需悲观预期配合。供需改善力度不足以推动PVC上行,且综合成本下移以及高价引发进口均限制盘面上行高度。

操作策略:6000左右轻仓试多

风险提示

利多风险:宏观回暖,现实恢复超预期;

利空风险:情绪转弱,社库累积。

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