【视点】供需基本面偏弱聚烯烃价格重心下移

2023年03月20日08:55 来源：国投安信期货

苯乙烯加工区间500元/吨左右，深度亏损。低加工费下，企业检修放量。目前春检进入中段，开工率降至67.24%。原油暂稳，临近周末，下游买货积极性欠佳，苯乙烯去库力度偏弱。新装置广东石化已产出合格品。整体来看，加工费深度亏损下苯乙烯虽放量检修，但库存去化偏慢，后期面临新投产和复产双重压力，产业内缺乏驱动，主要跟随成本端波动。

【聚丙烯&塑料】

宏观面引发的价格波动风险加大，但基本面弱势难改。聚乙烯方面，虽然下游需求持续增加，但开工提升幅度有限，终端用户对于聚乙烯采购的积极性不足，刚需、逢低采购为主，从而造成生产企业库存迟迟难以下降。随着国内聚已烯装置近期检修减少，开工率提升，供应压力将会持续加大。预计市场价格存在下跌趋势；聚丙烯方面，生产企业计划内检修装置逐步减少，同时新增产能在3月份之后有集中释放的可能，总体来看供应有逐步增加预期。整体看供需基本面偏弱，价格重心下移。

【PTA&乙二醇&短纤】

上周PTA价格先抑后扬，主要因现货流动性快速收紧。周内油价大幅下跌，但PX价格跌幅有限，PTA加工差快速回落至350元/吨以内；海南炼化和广东石化PX装置供应较预期收缩，后市PX供应紧张的预期对PTA形成明显支撑。市场交易近月现货偏紧的预期，月差快速拉大，短纤价格跟随PTA反弹为主。乙二醇合成气法利润持续修复，乙烯法检修及转产近期再度被提及，基本面有所改善，但油价持续下跌，尤其是石脑油价格暴跌对乙二醇形成明显拖累。

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