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【视点】苯乙烯检修兑现 逐步进入去库周期

2023年03月06日09:33 来源:无

策略摘要

逢低做多。下游开工偏慢,但EB供应减量逐步兑现,2月上旬浙石化检修兑现后,2月下旬镇海利安德及镇海炼化检修,EB3月进入去库周期;上游纯方面,4月亚洲检修高峰,美汽油补库预期仍在,纯苯加工费预计持续坚挺。EB维持逢低做多。

核心观点

■   市场分析

纯苯方面。目前美汽油库存仍较同期略低,美国夏季汽油需要调入更多的芳烃,夏季海外芳烃仍有调油带来的供应分流预期,4月亦是亚洲重整纯苯的检修集中期,预计纯苯亦逐步进入去库周期,但实际港口库存去化速率偏慢,下游开工偏慢所致。新增产能方面,关注中委广东石化80万吨/年纯苯逐步提负。

苯乙烯方面。苯乙烯检修逐步兑现,2月上旬浙石化检修兑现后,2月下旬镇海利安德及镇海炼化检修,原预期在供应减量背景下,EB逐步进入去库周期,但EB实际港口库存去化速率偏慢。下游开工恢复速率偏慢,特别是EPS,PS,后续继续关注下游恢复速率。另外外盘方面,外盘检修量级较1月高峰有所收窄,未见前期出口询盘火热的情况。新增产能方面,中委广东石化80万吨/年苯乙烯2月底逐步投产,3月逐步提负。

■   策略

逢低做多。下游开工偏慢,但EB供应减量逐步兑现,2月上旬浙石化检修兑现后,2月下旬镇海利安德及镇海炼化检修,EB3月进入去库周期;上游纯苯方面,4月亚洲检修高峰,美汽油补库预期仍在,纯苯加工费预计持续坚挺。EB维持逢低做多。

■   风险

原油价格大幅波动,下游复工速率,海外汽油对海外芳烃的支撑力度

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