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慧正资讯，2月28日，塞拉尼斯发布《2022年全年和第四季度业绩报告》，2022年净销售额为97亿美元，创历史新高，比2021年创下的记录增长13%，得益于价格和销量分别同比上涨11%和6%；2022年全年按美国通用会计准则（GAAP）摊薄后每股收益为17.41美元，创历史新高；调整后每股收益为15.88美元，为历史第二高水平。
塞拉尼斯逐年提升两大业务的价格并提高生产效率，大幅抵消了超过12亿美元的原材料、能源以及供应链成本通胀。
因此，公司在2022年实现合并营业利润14亿美元，调整后息税前利润22亿美元。
同时公司实现了创历史新高的经营现金流18亿美元和自由现金流13亿美元。
另外，公司还通过股息向股东返还了2.97亿美元现金。
2022年11月1日，公司成功完成对杜邦交通与材料（M&M）事业部的大部分业务的收购，从而获得了包括工程热塑性塑料和弹性体产品组合、业内知名品牌和知识产权、以及位于全球各地的生产资产和一个世界级的组织架构，使塞拉尼斯成为一家全球卓越的特种材料公司。
2022年全年财务业绩包括了M&M业务在11月和12月的表现。
2022年GAAP摊薄后每股收益与调整后每股收益的差别主要是由于美国GAAP的所得税规定，因与M&M收购相关的非经常性内部重组交易而为2022年全年带来收益。
与权益相关的税收确认所产生的有利影响超过了与M&M收购相关的成本所产生的影响，其中包括约2.67亿美元的并购成本以及在交易结束前产生的1.58亿美元净利息支出，以及与发行债务相关的费用。
此外，塞拉尼斯第四季度GAAP摊薄后每股收益为7.03美元，调整后每股收益为1.44美元，经营现金流为5.41亿美元，自由现金流3.95亿美元。
塞拉尼斯主席兼首席执行官Lori Ryerkerk 表示，“尽管2022年结束时面临异常挑战，包括加速去库存、新冠肺炎疫情导致亚洲持续需求低迷、颇具挑战的欧洲竞争态势，以及冬季风暴的影响，我们仍取得了强劲的业绩，2022年调整后每股收益与2021年（历史最高值）的差距在12%以内，而且比第二个最佳年份高出44%。尽管受到外部局势波动加剧的影响，塞拉尼斯团队继续执行自身的业务模式，展现了公司盈利能力的长期提升潜力。”
近期重大事项
于2022年11月1日完成收购M&M业务。
宣布签署一份投资意向协议：成立独立运行的食品添加剂合资企业，其中塞拉尼斯将贡献其食品添加剂业务，而三井集团将获得70%的股份。该交易有望在第三季度完成，现金收益将被用于偿还债务。
完成对醋酸纤维素片和醋酸纤维丝束的战略调整，作为乙酰基产品链的业务部分，预计将在2023年实现利润大幅增长。
位于加拿大埃德蒙顿的EVA生产设施完成了一个超低资本项目：重新利用现有制造设备和基础设施资产，实现约35%的产能提升，以满足强劲的需求增长。
2022年全年和第四季度各业务概览
乙酰基产品链
乙酰基产品链业务2022年实现净销售额57亿美元，比去年创下的历史最高净销售额下降3%。
全年净销售额体现出价格上涨6%、销量下降6%，以及3%的汇率不利影响。
商业定价使得该项业务基本抵消了6.5亿美元的原材料、能源和供应链成本的同步上涨。
2022年上半年，乙酰基产品链业务通过其全球生产网络，从亚洲转向西半球，以满足和实现不断增长的需求和利润。
下半年，由于去库存的影响，尤其是在欧洲和中国，基本需求疲软进一步扩大，该业务果断采取措施，降低成本，使其生产与市场需求保持一致。
法兰克福VAM装置是其全球VAM装置中成本最高的设施，在2022年下半年基本处于停机状态。
此外，在乙酰基产品链业务于第四季度选择在不同时间点，先后停车了中国的5个主要生产装置。
因此，乙酰基产品链业务GAAP营业利润为14亿美元，调整后息税前利润为16亿美元，利润率分别为25%和28%。
2022年成功完成醋酸纤维素业务的战略调整，将原醋酸纤维素业务重新划入乙酰基产品链业务。
在第四季度，乙酰基产品链业务由于定价和销量分别连续下降10%和9%，净销售额为11亿美元。
在该季度的最后2周，该业务主动关停美国墨西哥湾沿岸的产能，以提前应对冬季风暴，由此导致产能减少13万吨和供应链中断。
尽管面临种种挑战，乙酰基产品链业务仍在该季度实现GAAP营业利润2.04亿美元，调整后息税前利润2.42亿美元，处于指导范围内的上游。
工程材料
工程材料业务2022年净销售额为40亿美元，创历史新高，同比增长48%。
净销售额的增长受销量和价格分别上涨33%和23%，以及8%的汇率不利影响的推动。
汽车、电子和医疗终端市场的有机销量增长，还有来自收购的山都平和M&M业务所贡献的销量抵消了下半年潜在需求疲软和去库存所造成的影响。
山都平的收购交易于2021年第四季度结束，对全年业绩都有贡献。
M&M的收购交易于2022年11月1日结束，对2022年最后两个月的业绩有所贡献。
由于广泛的商业举措，包括实施能源附加费，使整个2022年涨价明显，从而抵消约6亿美元的原材料、能源和供应链成本通胀而产生的影响。
增强的产品组合也提高了定价，部分是因为医疗植入物业务在下半年恢复到疫情前的状态。
工程材料业务2022年GAAP营业利润为4.29亿美元，调整后息税前利润为7.79亿美元。
GAAP营业利润和调整后息税前利润之间的差异主要在于与收购M&M相关的成本。
同时，联营公司的收益贡献了2.02亿美元。
工程材料业务第四季度的净销售额为12亿美元，得益于销量环比增长34%和价格下降1%。
销量持续增长，主要受到M&M收购业务的影响，但季节性因素和广泛的去库存在一定程度上影响了增长。
能源附加费下降和欧洲极具挑战的竞争态势一定程度上抵消了不断提升的产品组合，使得定价有所下调。
工程材料业务第四季度GAAP营业利润为2500万美元，调整后息税前利润为1.38亿美元，其中包括联营公司3100万美元的收益。
现金流和税收
塞拉尼斯全年实现经营现金流18亿美元，自由现金流13亿美元。
全年资本支出为5.43亿美元。
2022年，塞拉尼斯通过派发股利的形式向股东返还2.97亿美元现金。
根据美国GAAP的规定，因为与收购M&M业务相关的非经常性内部重组交易有关的递延税收优惠，2022年全年的税率为34%，从而将知识产权的所有权集中到企业，并为今后部署现金以偿还收购债务提供便利。
2022年，调整后利润的实际税率为13%，由于内部结构调整所带来的优惠将于未来期间实现。
前景
“我们3月份的订单表明，我们最近看到的诸多外部挑战已有所改善，而且我们正在采取行动，应对依旧存在的挑战，”Lori Ryerkerk说道，“我们坚信，第一季度后半段将是拐点。
各项业务连续盈利改善将推动第一季度调整后每股收益达到1.50美元至1.75美元，其中包括因收购M&M业务而产生的每股约0.30美元的交易摊销1。
我们预计2023年的季度利润将呈上升趋势，原因是目前订单反映了需求的改善、业务的增强，以及M&M业务带来的协同效应。”
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