【视点】期现基差扩大现货进一步回落空间有限

2022年10月14日09:45 来源：无

太仓地区现货市场价格微幅调整，刚需跟进谨慎，现货成交一般，港口基差环比走强。国内商品情绪较弱，化工品整体延续调整。内地现货价格调整不大，西北产区仍是因物流受限而成交萎靡；港口地区库存偏低，近端纸货和01基差小幅走强，短期价格区间震荡；中期来看，MTO不停车港口去库趋势难改，1-5正套仍会偏强。

【苯乙烯】

美国9月核心CPI数据高于预期，美联储加息预期上调。EIA数据显示馏分油去库好于预期；汽油库存增加，美国成品油消费季节性切换。双重因素叠加下，隔夜原油先抑后扬。苯乙烯现货加工费压缩至亏损，生产装置虽然有部分回归，但检修量仍不少，产量回归速度慢于预期。节后纯苯和苯乙烯港口库存环比季节性增加，同比低于往年。下游企业账面利润较好，但订单一般，补货偏谨慎；苯乙烯当前基差在300左右，建议布局EB2212-EB2301正套。

【聚丙烯&塑料】

国际油价下跌导致短线成本端支撑走弱。不过OPEC+大幅减产以及地缘政治不确定性，成本端的支撑和风险并存。基本面上，随着检修陆续结束，国内供应压力预期回升明显。节后归来，终端存补货需求，部分资源出货顺畅，石化库存明显下降。目前仍处于金九银十旺季消费。价格快速回落后，基差放大，现货表现相对坚挺，对期价底部形成支撑，预计进一步回落空间有限。

【PTA】

夜盘PTA止跌回升，油价反弹有利于PTA企稳。涤丝产销依旧偏弱，库存依旧偏高，需求未见明显好转，下游谨慎。中长期看除了油价波动之外，PX的供应增长带来的PX-石脑油价差压缩空间是主要的利空。

【乙二醇】

几套装置重启叠加新装置投产，供应增长预期正在兑现，乙二醇价格表现偏弱，主力2301合约再度回到4100之下。中长线看，乙二醇供需面依旧偏弱，价格维持低位震荡，波动有限。

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