【视点】需求改善有限聚烯烃低位震荡整理

2022年09月01日09:13 来源：无

太仓地区现货市场价格震荡，成本稳定，港口基差环比走强。国内商品市场氛围分化，人民币贬值带动内盘化工品偏强。内地现货价格环比稳定，港口持续去库带动下游阶段性补库。短期震荡，中期策略1-5正套滚动操作。

苯乙烯近期意外检修装置较多，开工率环比下滑。苯乙烯三大下游生产利润虽然环比转差，但是依然保持在盈利水平，开工率环比提升。苯乙烯华东港口库存继续去化。除苯胺外，纯苯其他下游亏损居多，下游整体开工率不高。下游低利润、低负荷对纯苯形成负反馈，纯苯港口库存累积，加工费承压。高基差背景下，叠加下游负荷提升，苯乙烯加工费有修复的驱动，当前现货加工费已经修复至1200元/吨以上。后期来看，随着检修装置回归将再次面临供应的压力。

【聚丙烯&塑料】

目前油价整体呈现整理格局，缺乏方向指引的情况下，对聚烯烃盘面影响有限。基本面方面，进口货源增加，加之检修减少，供应端压力增加，但需求端跟进不足，供需矛盾无实质缓解，虽然高温天气局部有所缓解，但对于需求改善力度有限，不过宏观政策利好提振预期，对价格形成心理层面的托底。目前仍然处于低位震荡整理筑底阶段。

【PTA】

近期PTA装置降负或计划降负，短期供应紧张的局面加剧，近两日长丝销售放量，消费环比改善的利多显现，近月表现依旧偏强，远月继续受新投预期压制。终端限电范围缩小，供需改善的预期对近月有一定的提振，但远月继续受到供应可能恢复、消费持续改善空间有限的预期影响表现偏弱。

【乙二醇】

乙二醇震荡，8月份煤化工装置检修较多，开工率降至历史低位，这种局面将延续至9月中，之后供应将恢复，市场对消费改善的持续性普遍偏悲观，中期价格继续受到压制；四季度还有新装置投产压力，过剩格局下，维持空头思路。

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