【视点】港口库存下降乙二醇继续反弹

2022年08月23日09:38 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格重心上移，有货者低价惜售，港口基差环比偏弱。国内商品市场整体强势，宏观情绪的带动下空方减仓价格反弹。内地市场现货价格小幅涨价，贸易商及下游阶段性的补库，需求减弱的情绪逐步减弱；短期震荡反弹，中期策略1-5正套。

苯乙烯近期意外检修装置增多，开工率环比下滑3.86%，当前负荷在72.18%。除苯胺外，纯苯其他下游亏损居多，下游整体开工率不高。苯乙烯三大下游生产利润改善，开工率环比提升。纯苯环节的坍塌，主导了苯乙烯前期的下跌。后期展望来看，本轮负反馈已经接近尾声，估值上纯苯和苯乙烯加工费都已经被压缩至亏损，而苯乙烯三大下游加工利润恢复，负荷环比提升；叠加月底纸货交割，市场重新关注货权的问题，八月下旬有修复加工费的驱动。进入9月纸货交割之后将再次面临供应的压力。

【聚丙烯&塑料】

塑料和聚丙烯弱势整理。目前成本端支撑一般，供需方面，检修仍处于高位，但进口和新增方面预期压力增加，但需求端仍旧疲弱，整体需求环境不利的情况下，部分地区限电限产对下游开工影响明显，加重需求疲弱局面，供需矛盾难有缓解，价格承压。

【PTA】

夜盘油价宽幅震荡，PTA价格震荡为主。南方高温范围将逐渐缩小，终端限电范围也将逐渐缩小，需求预期将环比改善；福海创450万吨重启，能投100万吨依旧停车，PTA供应缓慢回升，短期继续跟随成本波动；四季度新装置投产预期下，继续偏弱运行。

【乙二醇】

夜盘乙二醇价格小幅高开后震荡回落。新疆天业装置全面停车，浙石化新装置投产，恒力检修重启，中石化扬子重启、武汉停车，整体看供应将低位回升，9月份之后煤化工检修结束，供应会进一步增加，短期因到港偏低及发货增加，港口库存有所下降，乙二醇价格减仓反弹；四季度还有新装置投产压力，过剩格局下，维持空头思路。

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