【视点】需求疲软及油价偏弱聚烯烃呈震荡回落格局

2022年08月08日10:12 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格弱稳，现货成交情绪一般，港口基差环比稳定。国内商品情绪较为激进，化工品整体反弹。港口地区现货维持弱势，港口与内地价差拉大；短期盘面将跟随情绪震荡反弹，中期可以试探做1-5正套策略。

苯乙烯8月检修装置预期回归，当前负荷75.8%，环比提升1.05%，现货加工费亏损。除苯胺外，纯苯其他下游亏损居多，下游整体开工率不高。苯乙烯三大下游生产利润近期改善，开工率环比提升，终端一轮补库之后成交转淡。美国汽油裂解连续回落，带动美亚芳烃价差收窄；韩国芳烃去往美国套利窗口关闭，8月发往中国的量预期提升。成品油需求不及预期，原油转弱，成本端支撑不足。中间环节纯苯和苯乙烯库存环比微增，EB09合约基差走弱至350元/吨左右。8月供应预期回升，盘面基差收敛后看估值回落。

【聚丙烯&塑料】

技术上，8000关口承压，横盘整理后遇阻回落。基本面上乏善可陈，缺乏能够推动价格持续反弹的驱动力，聚乙烯虽新增中安联合、东北某企业等装置检修，但整体终端需求并未有明显改善，下游工厂新增订单不多，且对后市多持谨慎态度，对原材料采购意向相对较弱，供需基本面弱平衡。聚丙烯检修集中，供应端压力不大，但需求疲弱，下游开工低位，供需基本面缺乏有力支撑。成本端，OPEC+达成史上最低增产幅度，地缘政治风险高企，经济前景低迷，油价势弱。价格整体呈现承压回落格局。

【PTA】

上周PTA价格震荡为主，周五随油价大幅下跌，TA09合约价格回到5550一线。消费环比好转，聚酯负荷回到80%以上，但终端负荷低位运行，订单表现偏弱，消费难以对原料市场产生提振。PTA加工差有所修复，开工率低位，8月中下旬供应有望随着检修装置的重启回升；四季度新装置投产预期下，价格将继续偏弱运行

【乙二醇】

上周乙二醇继续增仓下行，主力2209合约跌破4000一线，创年内新低。开工率在50%以下低位运行，湖北三宁60检修，短期开工率有继续下行空间，但港口库存居高不下，中下旬恒力和浙石化装置重启预期下，乙二醇持续承压。产能过剩格局下，维持低位震荡格局。

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