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【视点】聚烯烃阶段性筑底 反弹高度取决于需求恢复情况

2022年07月29日08:57 来源:无

甲醇

太仓地区现货市场价格大幅调涨,有货者低价惜售,港口基差环比稳定。美联储加息后商品情绪修复,国内工业品整体普涨。甲醇海外装置近期停车增多,尤其是伊朗地区,情绪和基本面的共振加大盘面的涨幅;短期盘面仍有上冲空间,中期策略1-5正套。

【沥青】

隔夜国际油价没能继续上涨,沥青期货盘面在修复基差之后也暂时停滞了上涨的步伐。近期沥青现货价格整体以稳定为主,虽然部分炼厂还是以交付前期合同为主,现货流通资源偏紧,但是整体需求有限,山东地区炼厂出现累库,所以,预计山东地区现货要想进一步上涨是较难的。整体而言,近期盘面基差修复后,短期若原油没有大幅波动,沥青盘面向上空间有限,长期单边趋势还是取决于原油。

苯乙烯

乙烯现货加工费被压缩至亏损,开工率同比偏低,随着检修装置回归八月负荷预期环比提升。除苯胺外,纯苯其他下游亏损居多,下游开工率偏低。苯乙烯三大下游生产利润盈亏平衡附近,开工率偏低,终端近期有补库动作,库存环比显著去化。美国汽油裂解连续回落,带动美亚芳烃价差大幅收窄。中间环节纯苯和苯乙烯库存同比偏低。随着纸货交割结束,夜间纯苯现货回落,月差收窄。苯乙烯跟随纯苯小幅回调。关注8月3日的OPEC会议。

聚丙烯&塑料】

两市收涨重心稳步上移,阶段性底部。基本面上,受检修装置较为密集影响,供应端有较强支撑。后期来看,部分下游领域开工或有好转,以及“金九银十”传统需求旺季前,需求或有集中采购意向,对市场有所支撑。近期产业链库存有所下滑,边际改善,阶段性筑底,后期反弹高度取决于需求修复情况。

【PTA】

加息落地未超预期,油价反弹后夜盘小幅回落。大连福佳140万吨PX因故降负至8成,逸盛大连225万吨降负至6成。近期供应小幅缩减,而聚酯端负荷缓慢回升下,PTA供需紧平衡。国内PX检修计划增加,供应收紧下,PX走势偏强,对PTA价格形成支撑。PTA当前加工差压缩至300/吨附近中性偏低水平,后期波动仍旧跟随原油价格走势为主。

乙二醇

乙二醇延续偏强表现,远东联45万吨装置重启,近期国内装置检修计划集中,供应大幅缩减预期下,乙二醇下方支撑较强,估值存在短期向上修复机会,但当前高库存限制上方反弹空间。需求疲弱,产能过剩大格局以及油煤成本支撑不断走弱下,长线依然承压。


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