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【视点】供需不平衡格局延续 聚烯烃偏弱运行

2022年07月12日09:00 来源:无

甲醇

太仓地区现货市场价格继续下探,持货商降价排货,刚需入市采购,港口基差环比走强。国内工业品整体情绪较弱,叠加原料端利空预期的影响,国内煤化工品种普遍下跌。内地现货报价相对坚挺,产区原料成本较高;盘面受市场情绪压制继续下探,短期震荡筑底。

苯乙烯

乙烯加工费偏低,整体负荷不高。苯乙烯低负荷运行使得压力给到纯苯端,其高估值面临回调压力。苯乙烯三大下游生产利润较差,开工率偏低,库存环比去化、同比高位。美国原油和成品油与其他地区的套利空间有所收窄,汽油裂解连续回落,连带美亚芳烃价差收窄。综合来看,纯苯和苯乙烯下游低利润、低负荷对上游的负反馈在加深,前期美亚芳烃价差推涨的主逻辑松动,纯苯高位回调,带动苯乙烯价格走弱。

聚丙烯&塑料】

聚乙烯和聚丙烯成本支撑走弱,两市收跌。目前技术上跌势延续。基本面大稳小动,供应量端PE库存压力不大,港口库存及社会库存小幅下降,石化库存略有累积。需求端农膜需求缓慢跟进,大多数下游行业开工稳定。聚丙烯下游开工偏低,尤其以塑编和注塑行业开工同比明显偏低。需求有限对于价格缺乏推动力。在产量同比增长的情况下,供需不平衡状况延续。价格延续弱势。

【PTA】

短期油价波动继续牵动PTA市场神经,夜盘油价偏弱带动,PTA走低。大装置检修令市场货源持续紧张,基差持续走强,PTA价格有弹性,关注下游聚酯厂库存变化及企业备货节奏;中长线看,芳烃价格依旧存在压缩空间,外加PTA四季度供应增长预期,价格依旧有走弱预期,空间还需要关注油价走势。

乙二醇

国内乙烯法和煤制装置均有减产动作,进口到港量偏低,乙二醇有供应缩量预期,8月份检修较为集中;价格大幅下跌后主港发货量上升,下游低价增加备货。短期看,供应大幅收缩预期下,下游增加采购令乙二醇弹性显现,估值有所修复;但产能过剩格局下,长线难以持续看好。

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