【视点】短期考验60日均线但聚烯烃中线向好

2022年06月01日09:05 来源：无

太仓地区现货市场价格重心下移，有货商挺价惜售，但买气不足，实盘成交有限，基差环比偏弱。国内工业品震荡偏强，化工品涨跌不一，甲醇偏弱运行。内地西北地区报价环比稳定，但市场成交相对一般，下游按需补库；基本面来看，短期内地与港口供需偏弱，涨价驱动较弱，区间震荡。

【苯乙烯】

苯乙烯国内外倒挂较大，本月苯乙烯仍有出口。纯苯和苯乙烯港口库存处于五年中位数偏低水平。苯乙烯三大下游现实较差，库存同比偏高，PS和ABS陷入亏损，三大下游负荷均有所下滑。北美进入汽油消费旺季，美湾汽油库存偏低，汽油裂解处于近十年高位，带动芳烃在内的高辛烷值调油组分走强。美韩纯苯套利窗口打开,中韩纯苯套利窗口关闭，本月下旬韩国发往美国的纯苯将增加。纯苯、苯乙烯跟随全球芳烃整体情绪上行。后期来看，随着国内复工复产推进叠加成本支撑苯乙烯产业链还有进一步修复的空间。主要的风险点来自下游低迷的加工费对高价原料接受度偏低和纯苯纸货月底交割之后市场情绪回落。

【聚丙烯&塑料】

美国夏季出行高峰全面开启，燃油需求向好，且欧盟制裁俄油立场没有改变，国际油价继续上涨。成本端支撑进一步走强。聚烯烃市场利空释放价格触底反弹，尽管现实基本面依然偏弱，但中期疫情控制，季节性需求回升，叠加宏观政策利好释放，有较多利好预期，价格中线向好，短期考验60日均线压力。

【PTA】

近期石脑油表现偏弱,芳烃调油的逻辑驱动也在减弱，成本支撑乏力，PTA价格震荡；聚酯负荷小幅提升，长丝产销有所好转，需求如果能持续回升，将为市场提供新的利多。国内PTA装置负荷降至70%以下，加工差自低位回升，短期有继续修复的空间。中长期看，存量装置的负荷提升空间较大，新增装置在三季度后会有体现，四季度累库压力会再度上升。

【乙二醇】

聚酯开工略有回升，乙二醇港口库存小幅下降，夜盘减仓上涨，多芳烃空烯烃的套利资金逐渐离场，现货供应充裕继续压制市场情绪。中线关注需求恢复后港口库存能否出现有效去化；中长线看，供应过剩格局下，乙二醇价格持续承压。

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