【视点】企业挺价意向明显聚烯烃向下空间有限

2022年04月28日08:58 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格加速下行，业者谨慎观望为主，实盘成交放量不足，基差环比走弱。内地现货成交依旧坚挺，传统下游节前补库；港口多套MTO将降负荷运行，市场预计累库将持续增加；短期将震荡偏弱，9-1反套可继续持有。

苯乙烯内外倒挂较大，4月份预计出口十万吨以上。纯苯和苯乙烯港口库存同比低于往年。在国内苯乙烯装置低利润和低负荷的背景下，关注出口利好和形势好转后需求复苏带来的产业链利润修复机会。主要的风险来自检修装置回归和天津渤化45万吨新装置投产带来的供应压力，渤化预期投产时间是五月下旬。单边上注意美联储加息节奏、美国释放SPR和国内资金的避险情绪等外围风险。

【聚丙烯&塑料】

股市反弹金融市场氛围缓解，两市小幅反弹。基本面上来看，供应端检修仍然比较集中，但需求端受到公共卫生事件影响，物流运输受阻，成品流通缓慢，终端对生产原料需求难以放量，多以按需采购为主。临近月末，原油走势坚挺，成本端支撑尚可，石化去库存速度加快，企业挺价意向明显。因此下方空间比较有限，但五一假期石化必然累库，基本面支撑难言。弱势震荡整理格局延续。

【PTA】

上周终端织造开工略有上调，本周国内公共卫生事件防控压力有所缓解，物流正在逐渐恢复，市场对复工复产的乐观预期下，周内涤丝产销短暂放量。短期供应保持偏低水平，需求回升阶段性提振市场，PTA表现坚挺，大方向依旧看原油。

【乙二醇】

目前港口发货量依旧偏低，库存大幅回升令EG持续承压。后期下游工厂存在补库需求，另外煤化工利润下滑，装置有减产迹象，物流恢复后还存在EG向EO的切换，因此EG中线存在阶段性估值修复的可能；长线利润修复的空间受到产能过剩的基本面限制，难有太乐观的预期。

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