【国投安信期货】乙二醇短期偏弱中线存阶段性估值修复可能

2022年04月26日09:10 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格大幅走弱，远期纸货单边低买需求多，临近月底纸货移仓换货，基差环比走强。国内整个金融市场情绪悲观，整体化工品均大幅下跌。内地现货成交持续转弱，港口地区物流恢复，近月合约主动下跌；内地供应逐步恢复，需求增量有限，内地和港口将持续累库，可试仓9-1反套。

【苯乙烯】

受华东地区公共卫生事件影响，苯乙烯下游需求偏弱，港口现货交投清淡，价格弱势下滑。当前纯苯库存不高；苯乙烯内外倒挂较大，4月份预计出口十万吨以上。后期展望来看，关注出口利好和形势好转后需求复苏带来的产业链利润修复机会。主要的风险来自检修装置回归和天津渤化45万吨新装置投产，预期投产时间是五月下旬。单边上注意美联储加息节奏、美国释放SPR和国内资金避险情绪等外围风险。

【聚丙烯&塑料】

在股市重挫带动下，工业品大幅下跌，塑料和聚丙烯大幅收跌，下破近期密集成交区支撑。基本面本身疲弱，近期华东疫情仍在持续，其他地区亦有零星病例涌现，防疫形势依然严峻，塑料和聚丙烯下游开工率同比下滑严重，短期难有实质走强，五一带概率累库，基本面支撑乏力。但在成本支撑下，下方空间有限，系统性风险释放后，价格将获得支撑。

【PTA】

国内疫情防控压力及国际油价下跌，PTA周一大跌。上周终端织造开工略有上调，但距离全面复工复产还有较大的空间，难以对PTA产生持续提振。PTA加工差中性，开工率低位平稳，短期保持供需双弱的局面，继续被动跟随油价波动。中期看，物流恢复及下游复工可能会带来阶段性提振。

【乙二醇】

港口库存大幅回升令EG持续承压，终端消费尚未有持续回升的迹象，物流全面恢复尚需时间。后期下游工厂存在补库需求，另外煤化工利润下滑，装置有减产迹象，物流恢复后还存在EG向EO的切换，因此EG短期偏弱，中线存在阶段性估值修复的可能；长线利润修复的空间受到产能过剩的基本面限制，难有太乐观的预期。

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