【光大期货】偏空氛围难有实质改变 PTA及乙二醇偏弱运行

1、供应：

PTA方面，逸盛大化225万吨重启，逸盛宁波420万吨负荷恢复，恒力220万吨装置停车，能投100万吨重启延后，至周四PTA负荷调整至72.1%。

乙二醇方面，截至4月21日，国内乙二醇整体开工负荷在63.03%（较上期下降2.46%），其中煤制乙二醇开工负荷在60.50%（较上期下降1.26%）。周内浙石化二期装置检修落地，部分煤化工装置推迟重启计划。近期港口库存仍在持续堆积中，主港罐容紧张，物流虽有所改善，但力度有限，港口出货依旧受阻。

2、需求：

本周聚酯负荷小幅波动，截至本周四聚酯负荷在79.9%。终端加弹、织造、印染工厂负荷提升，江苏宿迁、浙江海宁、绍兴柯桥陆续下调防疫应急响应，企业开始有序复工复产，华东地区物流也有所好转。但疫情相对严重地区（如上海、苏州、张家港）依旧管控严格，终端整体备货依然偏谨慎。

3、观点：

PTA方面，疫情阶段性的好转，聚酯、织造存在补货预期，需求有触底回升迹象，短期PTA供需处于紧平衡，下方具有抗跌性，加上原油仍然表现强势，对PTA成本支撑仍在。短线PTA或维持小幅偏强运行。关注疫情态势发展。

乙二醇方面，短期乙二醇生产成本压力仍然较大，企业减产意向增强，需求端存在触底好转迹象，但短期乙二醇供需累库程度仍然较大，偏空氛围暂时难有实质性转变，预计乙二醇短期反弹程度有限。

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