【国投安信期货】下游不振苯乙烯受压制

2022年04月14日09:27 来源：国投安信期货

苯乙烯4月份预计仍有10万吨以上的量出口。受益于出口，华东主港库存连续四周去化；叠加浙石化检修提振，近期苯乙烯相对原油走强，产业链利润开始修复，总体还是处于偏低水平。国内公共卫生事情严峻，下游需求明显减弱，GPPS处于亏损状态，主动补库意愿偏弱。下游不振压制了苯乙烯利润修复的空间。EIA库存数据显示，美国原油库存大幅，但成品油库存降幅超预期：叠加俄乌冲突因素，隔夜原油继续反弹。单边上注意原油端带来的风险。

【聚丙烯&塑料】

两市在前低附近获得技术支撑。近期油价有所回落，盈利能力有所改善，但成本压力依然较大，检修仍然较为集中，供应端利好仍在。需求端受到疫情影响，交通物流受限，工厂成品库存压力增加，不过原料库存低位，一旦公共卫生事件缓解存在补库预期。整体看，成本端支撑较前期走弱，需求表现疲弱，供应端检修利好仍存，总体上单边驱动不足，价格区间震荡整理。

【PTA】

国内公共卫生事件引发的需求疲弱影响市场情绪，织造印染等终端开工清明节后大幅下降，聚酯开工持续走低。因物流影响，逸盛PTA停200万吨装置，国内装置负荷维持低位，加工差中性水平。短期市场心态依旧偏差，绝对价格继续跟随油价走势，夜盘油价上涨，今日PTA或有跟涨。

【乙二醇】

物流受阻，EO回切EG，消费继续萎缩，短期维持偏弱。EG装置负荷下降，进口和煤制产出有下降预期，后市如果消费恢复，存在阶段性估值修复的可能；从中长线供需格局看，利润修复的空间受到产能过剩的基本面限制，难有太乐观的预期。

原油、煤炭、天然气等受宏观环境及政策影响，波动幅度加大，成本因素成为各方关注重点。而国外疫情仍没有得到控制，对国内进出口产生较大影响。此种局面下，供需格局发生着变化，2022年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？更多详情信息，可扫码关注买化塑研究院【化塑产业链决策系统】。

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