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近年来，TDI行业景气度低迷影响了国内TDI产能扩张进度，数据显示，2021年我国TDI产能出现负增长，同比减少5万吨至132万吨，部分规模小，成本不具优势的装置将逐步淘汰或长期关停。
目前全球TDI产能分布主要集中中国和欧洲，据买化塑研究院整理数据显示，中国有效产能占全球总产能38%，欧洲产能占全球总产能近26%，其中万华化学以全球65万吨的产能占全球总产能近19%。
出口超预期 大基数下同比增近50%
近五年中国TDI市场由供应紧缺快速进入产能过剩，但在近两年的出口超常增量助力下，过剩感被淡化。数据显示2021年我国TDI产量124万吨，首次超过120万吨。与此同时，2021年TDI累计出口36.99万吨，同比增47.7%。这一迅猛增速主要得益于中国产能的快速增长，令中国TDI具备对外输出的基础能力。同时海外需求增量，尤其中资下游向全球各地迁移带来的增量等，促成了中国TDI出口超常增加。
2017-2021年中国TDI出口量呈现出增-缩-增的态势，印证了国内TDI供应市场洗牌-暴涨-再洗牌的三个阶段。2020年，受中国产能、产量大幅提升影响叠加疫情海外装置负荷普遍低位，上海科思创、万华化学加大出口布局，出口量再创历史新高。2021年中国维持出口红利，主要因上半年海外极寒天气下，欧、美巴斯夫、科思创TDI装置运营不稳定且遭遇不可抗力，当地市场出现大量缺口，通过全球性调货满足需求。
全球范围来看，中国为TDI主要出口国，数据显示，2021年我国TDI出口占比约30%。中国TDI出口目的地相对比较分散，达到100-120多个国家或地区，主要出口国家或地区为美国、越南、巴西等。从贸易方式来看，TDI产品出口主要以一般贸易，进料加工贸易为主，两者大概占总贸易量的95%-99%之间，其次海关特殊监管区域流通货物占比在1%-5%之间。2017-2018年一般贸易进口占比分别在22%和26%，但从2020年之后，进口占比提升到60%之上，2020-2021年TDI产品出口市场强劲，一般贸易明显提升。
2022年海外能源高企拉大成本差异
全球TDI企业均采用光气法，普遍采用液相光气法工艺，但部分中间品可由煤头及气头两种工艺生产。TDI生产需要原料为TDA、光气，但出于原材料保障稳定性角度的考虑，大部分企业均为TDI装置配套了DNT、氯碱装置。而在CO、H2及合成氨的来源上，我国主要采用煤化工生产，而欧洲及美国地区主要采用天然气生产。
受全球能源供给紧张叠加供需错配影响，2022年一季度国际能源价格持续攀升。加之乌克兰危机爆发的影响，欧洲及中东地区天然气于22年价格进一步大涨。考虑天然气价格上涨，欧洲地区天然气价格高涨势必导致其生产TDI成本上涨。而我国由于煤炭对外依存度较低，受国际煤炭供需与价格波动影响较小。
TDI作为全球贸易品，全球价格高度联动，由于TDI单吨货值相对较高，流通度较高，因此价格高度联动，海外高成本预计进一步提升我国产品出口竞争力及售价。据海关数据显示，2022年1-2月我国TDI累计出口5.52万吨，已经连续第二年1-2月累计出口超过5万吨，而再之前的两年1-2月累计出口量仅在1-2万吨左右。
需求端方面来看，全球范围内疫情反复，经济下滑、需求受阻，但伴随着疫情常态化，各个国家更多的把精力放在经济发展上。从目前情况来看，2022年疫情的影响仍无法完全消除，经济增长仍是世界范围内共同的主旋律。国内来看，聚氨酯需求不及往年，安全环保趋严、原料高位运行使得企业经营难上加难，小型海绵企业出现大面积产量萎缩现象，全球多国选择重启经济而放开疫情管控，也导致海绵等制品订单转移至印度及东南亚等地区，中国终端制品出口红利逐步消失，内外贸需求难言乐观。
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