【国投安信期货】下游需求不振苯乙烯偏弱运行

2022年04月01日09:02 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格跌幅扩大，心态谨慎，持货商积极让利排货，实盘成交重心不断下移，基差环比明显走强。OPEC限产会议使原油波动加大，国内化工品均大幅调整。内地甲醇现货依旧偏强，港口与内地套利窗口关闭，盘面将震荡企稳。

苯乙烯上半年投产已经兑现。全国疫情严峻，下游需求不振，透苯陷入亏损，主流库区提货减弱。据悉港口苯乙烯3-4月份有10万吨以上的量出口东南亚和韩国。苯乙烯华东主港库存小幅去化。较3月23日相比，3月30日苯乙烯华东主港库存总量下降1.04万吨在12.64万吨；现货商品量下降0.71万吨在8.72万吨。3月30日华东纯苯港口贸易量库存为12.2万吨，较3月23日减少0.8万吨，下降6.15%。苯乙烯估值处于偏低水平，开工率下滑，下游需求受疫情影响跟进不足，产业通过降负来修复低迷的加工费。建议谨慎做多产业利润，高度受限于下游GPPS利润。美国宣布将在未来6个月每天释放100万桶战略石油储备，单边上注意原油回调带来的风险。

【聚丙烯&塑料】

美国宣布将在未来6个月每天释放100万桶战略原油储备、创有史以来最大规模，同时OPEC+继续延续小幅增产策略，国际油价再遭重挫。近期油价受到消息面的引领，振幅巨大，对聚烯烃价格波动产生较大影响。基本面上，尽管受到疫情对于需求的压制，但近期库存有明显下降，在成本端问题短期难以解决的情况下，成本的一方面对于价格给与强劲支撑，另外一方面在盈利压力之下，企业选择降负生产缓解盈利压力的措施仍在继续。因此，整体来看，价格尽管受到上下游的拉扯，价格呈震荡整理格局。

【PTA】

库存上升，现金流亏损，聚酯开工率继续下滑，本周至92.5%；终端受疫情影响，物流问题凸显，开工普遍下降，整体看产业链终端消费疲弱；后市关注聚酯龙头企业减产的节奏和力度来评估对原料需求的变化。短期依旧是油价提供主要波动，后市如果订单能有好转，或将提供利润修复的驱动。

【乙二醇】

聚酯开工有下滑的预期，来自新装置的供应增量依旧是利空因素。短期疫情管控导致物流受到影响，港口库存有可能继续上升，EG减产利多消化后再度转弱；从中长线供需格局看，利润修复的空间受到产能过剩的基本面限制，整体继续维持偏低利润状态。

原油、煤炭、天然气等受宏观环境及政策影响，波动幅度加大，成本因素成为各方关注重点。而国外疫情仍没有得到控制，对国内进出口产生较大影响。此种局面下，供需格局发生着变化，2022年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？更多详情信息，可扫码关注买化塑研究院【化塑产业链决策系统】。

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